Stefnir.is

Nominal rate of return
Real rate of return

falsefalsefalse2020-01-28 00:0020200128000000Tuesday28janúarþriðjudagur0-0,940208101848839FFjárfestingasjóðurtruetruefalsefalseInnlend skuldabréf og innlánFixed Income3331391Stefnir - Savings fundStefnir - Sparifjársjóður<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja ávaxta fé sitt til skamms tíma. Fjárfest er í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum. Eignasafn sjóðsins mun ekki hafa meðallíftíma lengri en 365 daga. Stefnir – Sparifjársjóður er fjárfestingarsjóður og var stofnaður árið 2017. Uppgjörstími sjóðsins er einn virkur dagur. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.mm um áhættu.</p> <p>Hægt er að eiga viðskipti með sjóði í netbankanum.</p><h4> Stefnir - Sparifjársjóður</h4> <p> Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011, um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjár-málagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun eiga, kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir selda gerninga eða að seljandi afhendi ekki gerninga sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálgerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari verðbréfasjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir.</a> </p>1ISK2017-08-01 00:0020170801000000Tuesday213ágústþriðjudagur-910-910,940208101849/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-sparifjarsjodur/c4bfe774-7e87-11e7-8c41-d8d385b75e5cStefnir - Sparifjársjóður16790C68-8606-11E4-8429-D8D385B75E5Cb917af0b-7e86-11e7-a757-d8d385b7cb5433aea7cb-7e84-11e7-a757-d8d385b7cb540650Stefnir - Sparifjársjóður2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402082870365Innlán - Landsbanki: 20.3 Innlán - Arion banki: 17.8 Innlán - Íslandsbanki: 16.2 Innlán - Kvika: 14.1 Víxlar - Landsbanki: 2.7 Víxlar - Kvika: 2.4 Víxlar - Íslandsbanki: 1.9 Víxlar - Lykill: 1.6 Víxlar - Arion banki: 1.0 Sértryggð skuldabréf: 19.5 Ríkisbréf: 1.8 Skuldabréf fjármálafyrirtækja: 0.7falseVVerðbréfasjóðurfalsefalsefalsefalseAlþjóðleg hlutabréfInternational - Equities7626820KF Scandinavian EquititesKF Scandinavian Equities<p>Hentar bæði einstaklingum og fyrirtækjum sem þekkja til áhættu tengdum hlutabréfasjóðum og geta sætt sig við sveiflur í gengi sjóðsins. Fjárfest er í hlutabréfum fyrirtækja á Norðurlöndum. Viðmið: MSCI Nordic vísitala.</p>6EUR2007-12-01 00:0020071201000000Saturday335desemberlaugardagur-4441-4441,94020828704/einstaklingar/sparnadur/sjodir/kf-scandinavian-equities/be9b6cc7-c76e-11e6-9b9d-d8d385b77fc4KF Scandinavian Equities/sjodir/KF-Scandinavian-Equitiesa53e396e-bc60-11e6-b074-d8d385b75e5c1810KF Scandinavian fund2016-12-31 00:0020161231000000Saturday366desemberlaugardagur-1123-1123,94020828704Industrials: 27.8 Financials: 24.3 Consumer staples: 7.7 Health care: 7.3 Energy: 7.2 Consumer discretionary: 7.1 Information technology: 6.4 Telecommunication services: 5.3 Materials: 4.5 Utilities: 1.5 Cash: 0.9falseFFjárfestingasjóðurtruetruefalsefalseInnlend skuldabréf og innlánFixed Income3327946Stefnir - Fixed Income Opportunities fundStefnir - Skuldabréfaval<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja fjárfesta til tveggja ára eða lengur og þola nokkrar sveiflur í ávöxtun og vilja fárfesta í dreifðu safni skuldabréfa. Fjárfest er í skuldabréfum útgefnum af fjölbreyttum hópi útgefenda, svo sem opinberum aðilum, fyrirtækjum og stofnanafjárfestum. Stefnir – Skuldabréfaval er fjárfestingarsjóður og var stofnaður árið 2014. Uppgjörstími sjóðsins er tveir virkir dagar. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.m. um áhættu.</p> <p>Hægt er að eiga viðskipti með sjóði í netbankanum.</p><h4> Stefnir - Skuldabréfaval </h4> <p> Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011, um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélags sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ára. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnuninni (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Afleiðunotkun </h6> <p> Sjóðurinn hefur heimild til að binda fé sitt í afleiðum samkvæmt þeim skilyrðum sem sett erum samkvæmt lögum nr. 128/2011, samanber einkum 5. og 6. tl. 30. gr., 34. gr., og 42. gr. laganna. Viðskipti með afleiður geta dregið úr áhættu sjóðsins, s.s. endurfjárfestingaráhættu. Viðskiptin geta einnig virkað á svipaðan hátt og stöðutaka í viðkomandi fjármálagerningi og þannig aukið áhættu sjóðsins. </p> <p> Afleiður sjóðsins geta verið í formi framvirkra samninga eða vilnana. Í tilviki framvirkra samninga skuldbindur sjóðurinn sig til þess að eiga viðskipti með fjármálagerninga á fyrirfram ákveðnu verði og tíma í framtíðinni. Þannig myndast skuldbinding í sjóðnum vegna þessara framtíðar viðskipta. Verðmæti framvirka samningsins sveiflast svo með breytingu á gengi undirliggjandi eignar og hefur þannig áhrif á innra virði sjóðsins. Í tilviki vilnana kaupir eða selur sjóðurinn rétt til þess að eiga viðskipti með fjármálagerninga á fyrirfram ákveðnu verði og tíma í framtíðinni. Kaupi sjóðurinn vilnun takmarkast áhætta sjóðsins við það verð sem hann greiddi fyrir vilnunina. Selji hann hins vegar vilnun, fær hann greitt fyrir söluna en skuldbindur sig jafnframt til að eiga viðskipti með undirliggjandi fjármálagerninga samkvæmt skilmálum vilnunarinnar. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta</em>. Þar sem sjóðurinn mun eiga, kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir selda gerninga eða að seljandi afhendi ekki gerninga sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta</em>. Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls</em>. Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta</em>. Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins</em>. Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum</em>. Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari fjárfestingarsjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir</a> </p>2ISK2014-12-15 00:0020141215000000Monday349desembermánudagur-1870-1870,94020828704/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-skuldabrefaval/f784c5f9-844d-11e4-8f64-d8d385b77fc4Stefnir - Skuldabréfaval/sjodir/Stefnir-Skuldabrefaval260a87c9-4a56-11e5-8538-d8d385b75e5c0600Skuldabréf - Skuldabréfaval2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402082870365Sértryggð skuldabréf: 69.3 Skuldabréf með tryggingum: 12.6 Græn skuldabréf: 6.5 Skuldabréf fyrirtækja: 5.2 Skuldabréf sveitarfélaga: 2.6 Innlán: 3.1 Eignavarin skuldabréf: 0.4 Önnur skuldabréf: 0.3falseFFjárfestingasjóðurtruetruefalsefalseSjóðir EinkabankaþjónustuPrivate Banking Funds5426805Asset Allocation Equities FundEignaval - Hlutabréf<p>Eignaval - Hlutabréf hentar þeim fjárfestum sem vilja fjárfesta í innlendum hlutabréfum og njóta þeirrar áhættudreifingar sem felst í því að eiga blandað hlutabréfasafn. Sjóðurinn er sérsniðinn að þörfum viðskiptavina í <a href="/default.aspx?PageID=bb0ee608-8be2-11e7-8c3e-d8d385b75e5c">Einkabankaþjónustu Arion banka</a>.</p> <h4>Um sjóðinn</h4> <p>Eignaval - Hlutabréf er fjárfestingarsjóður sem fjárfestir að mestu í hlutabréfum. Viðmið sjóðsins er að 80% af eignum sjóðsins sé fjárfest í hlutabréfum, ýmis beint eða í gegnum aðra sjóði. Sjóðurinn hefur einnig heimildir til að fjárfesta í ríkisskuldabréfum og innlánum. Sjóðurinn hefur 20% heimild til að fjárfesta í fagfjárfestasjóðum og 10% í óskráðum hlutabréfum sem fyrirhugað er að skrá á hlutabréfamarkað. Eignaval - Hlutabréf hentar þeim sem vilja bæta hlutabréfum í eignasöfn sín og nýta þau tækifæri sem skapast á hlutabréfamörkuðum.</p> <h4>Markmið</h4> <p> Markmið sjóðsins er að ná góðri ávöxtun og áhættudreifingu með fjárfestingum í blönduðu safni hlutabréfa. Með endurreistum hlutabréfamarkaði geta falist góð tækifæri í nýskráningum hlutafélaga.</p><h4> Eignaval - Hlutabréf </h4> <p> Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt starfandi dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður einstaklingum og stofnanafjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og annarra fjármálagerninga í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir seld bréf eða að seljandi afhendi ekki bréf sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari fjárfestingarsjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir</a>. </p>5ISK2012-12-31 00:0020121231000000Monday366desembermánudagur-2584-2584,94020828704/einstaklingar/sparnadur/sjodir/eignaval-hlutabref/fd2d4de3-60a5-11e2-862c-d8d385b7cb54Eignaval - Hlutabréf/sjodir/Eignaval-hlutabref725EE856-60A8-11E2-862C-D8D385B7CB54fa13d4e3-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1cc66a5619-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c1600Eignaval - Hlutabréf2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402084606481Stefnir - ÍS 15: 18.7 Júpíter - Innlend hlutabréf: 10.6 Marel: 9.8 Stefnir - ÍS 5 : 7.7 Arion Banki: 6.5 Katla Global Fund Value: 6.4 Seilern World Growth: 5.3 JP Morgan Liquidity Fund: 5.0 Umbreyting,SFV,SIA II og SIA III: 4.4 Reginn: 4.1 Reitir: 4.1 Icelandair: 3.5 AKTA HS1: 3.4 Skeljungur: 2.4 Júpíter - TRF: 3.2 Akta Stokkur: 0.8 Heimavellir: 0.7 Festi: 0.5 Reiðufé og innlán: 2.9falseFFjárfestingasjóðurfalsefalsefalsefalseLokaðir sjóðirClosed Funds9419871Stefnir - Erlend skuldabréf - LokaðurStefnir - Erlend skuldabréf - LokaðurISK2005-09-29 11:1520050929111500Thursday272septemberfimmtudagur-5234-5234,47145846065/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-erlend-skuldabref-lokadur/57f74b96-2394-4024-a5a1-5109d4c5ca0fStefnir - Erlend skuldabréf - Lokaður/itarefni/lokadir-sjodir/FFjárfestingasjóðurfalsefalsefalsefalseLokaðir sjóðirClosed Funds9216593Hávaxtasjóður - í slitameðferðHávaxtasjóður - í slitameðferðISK2000-05-01 11:1220000501111200Monday122maímánudagur-7211-7211,47354179398/einstaklingar/sparnadur/sjodir/havaxtasjodur-i-slitamedferd/505bf4f0-3c88-4003-867c-b59567373ac2Hávaxtasjóður - í slitameðferð/itarefni/lokadir-sjodir/VVerðbréfasjóðurtruetruefalsefalseLokaðir sjóðirClosed Funds912508Stefnir - KjarabréfStefnir - Kjarabréf<p>Lokað hefur verið fyrir sölu hlutdeildarskírteina í sjóðinn. Einungis er hægt að innleysa hlutdeildarskírteini á viðskiptatíma sjóðsins. Reglum fjárfestingarsjóðsins Stefnir - Kjarabréf hefur verið breytt, þ.á m. hefur nú sjóðurinn heimild til að nýta sér heimild 37. gr. laga nr. 30/2003 um verðbréfasjóði og fjárfestingarsjóði. Breyttar reglur eru í útboðslýsingu sjóðsins. Stefnir – Kjarabréf var stofnaður árið 1985.</p>3ISK1985-05-15 11:1419850515111400Wednesday135maímiðvikudagur-12676-12676,4721530903/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-kjarabref-lokadur/066ac3b4-2878-4552-a0f0-6d6aa7cc931eStefnir - Kjarabréf - Lokaður/itarefni/lokadir-sjodir/248e557c-4a4b-11e5-8538-d8d385b75e5cVVerðbréfasjóðurfalsefalsefalsetrueAlþjóðleg hlutabréf (sjóðasjóðir)8316711KMS Global EquityKMS Global Equity5EUR1998-12-01 11:1319981201111300Tuesday335desemberþriðjudagur-7728-7728,47284753472/einstaklingar/sparnadur/sjodir/kms-global-equity/dbd0ea2a-23f9-432e-bbd4-43af3610e161KMS Global Equity/sjodir/KMS-Global-Equity8440341C-14B4-462C-AA94-C464F12AA8C5c4335660-71fe-11e2-865a-d8d385b75e5c88f676b9-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c2300KMS Global Equity2017-01-31 00:0020170131000000Tuesday31janúarþriðjudagur-1092-1092,94020883102Information technology: 20.0Financials: 18.6Consumer discretionary: 13.7Health care: 12.4Industrials: 10.3 Energy: 8.0Consumer staples: 6.7Telecommunication services: 5.3Materials: 3.1Utilities: 1.4Cash: 0.5falseVVerðbréfasjóðurfalsefalsefalsetrueAlþjóðleg hlutabréf (sjóðasjóðir)8116709KMS Emerging MarketsKMS Emerging Markets6EUR1998-10-21 11:0819981021110800Wednesday294októbermiðvikudagur-7769-7769,47631994213/einstaklingar/sparnadur/sjodir/kms-emergin-markets/367bd169-d81e-454e-8a8e-6631a2a3bac5KMS Emergin Markets/sjodir/KMS-Emerging-MarketsD0926F3D-4F86-47DD-8BF7-02D4FF4FBE178edb0f97-71fe-11e2-865a-d8d385b75e5c2200KMS Emerging Markets2016-07-31 00:0020160731000000Sunday213júlísunnudagur-1276-1276,94020883102Financials: 25.6Telecommunication services: 17.6Information technology: 12.3Consumer staples: 11.1Consumer siscretionary: 9.0Energy: 7.1Industrials: 6.6Materials: 5.9Utilities: 3.1Health care: 1.7falseVVerðbréfasjóðurfalsefalsefalsefalseAlþjóðleg hlutabréfInternational - Equities7818787Stefnir – International Equities EUR ISKStefnir - Erlend hlutabréf ISK6ISK2004-11-23 11:0520041123110500Tuesday328nóvemberþriðjudagur-5544-5544,47840327546/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-erlend-hlutabref-isk/302618c0-4f27-4e69-af9b-7ccad2042791Stefnir - Erlend hlutabréf ISK/sjodir/Stefnir-Erlend-hlutabref-ISK320E75F6-07F1-4638-ABA9-E3CA8BE1F8507035d7d8-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1c2000Stefnir - Erlend hlutabréf ISK2017-07-31 00:0020170731000000Monday212júlímánudagur-911-911,940209004628Financials: 25.0Industrials: 15.6Information technology: 15.1Health care: 12.8Consumer discretionary: 9.9Energy: 7.3Consumer staples: 5.2Materials: 4.9Utilities: 2.3Telecommunication services: 0.4Cash: 1.5falseVVerðbréfasjóðurfalsefalsefalsefalseAlþjóðleg hlutabréfInternational - Equities7723055Stefnir – International Equities EURStefnir - Erlend hlutabréf EUR5EUR2004-05-15 11:0020040515110000Saturday136maílaugardagur-5736-5736,48187567129/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-erlend-hlutabref-eur/0977f551-88f8-4214-9a11-565187af470bStefnir - Erlend hlutabréf EUR/sjodir/Stefnir-Erlend-hlutabref-EUR133EFFC2-CB63-4372-833C-04D60454C3BE655007c4-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1c1900Stefnir - Erlend hlutabréf EUR2017-07-31 00:0020170731000000Monday212júlímánudagur-911-911,940209004628Financials: 25.0Industrials: 15.6Information technology: 15.1Health care: 12.8Consumer discretionary: 9.9Energy: 7.3Consumer staples: 5.2Materials: 4.9Utilities: 2.3Telecommunication services: 0.4Cash: 1.5falseVVerðbréfasjóðurtruetruefalsefalseAlþjóðleg hlutabréfInternational - Equities7922321Stefnir - Scandinavian FundStefnir - Scandinavian Fund<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja fjárfesta til fimm ára eða lengur. Fjárfest er í bréfum fyrirtækja sem tilheyra Skandinavíu, en sjóðnum er þó heimilt að fjárfesta fyrir allt að 15% af eignum sínum í fyrirtækjum sem tilheyra Eystrasaltsríkjunum. Stefnir – Scandinavian Fund er verðbréfasjóður og var stofnaður árið 2007. Uppgjörstími sjóðsins er þrír virkir dagar. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.m. um áhættu.</p>6EUR2007-05-15 11:0720070515110700Tuesday135maíþriðjudagur-4641-4641,47701456019/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-scandinavian-fund/d65217ec-8bb1-4c86-83e4-c2396f3e64a1Stefnir - Scandinavian Fund/sjodir/Stefnir-Scandinavian-Fund9325FCD0-36EE-48A7-B334-490CB8789BDF1c20ce71-c3ef-11e3-9626-d8d385650d1c9926b099-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c2100Stefnir - Scandinavian Fund2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402091898155Industrials: 29.1 Financials: 15.3 Consumer staples: 11.2 Health care: 11.0 Energy: 9.1 Materials: 7.7 Information technology: 5.2 Communication services: 5.1 Utilities: 2.9 Consumer discretionary: 1.8 Cash: 1.6falseVVerðbréfasjóðurtruetruefalsefalseAlþjóðleg hlutabréfInternational - Equities7513451KF Global ValueKF Global Value<p>Katla Fund Global Value fjárfestir í hlutabréfum meðalstórra og minni fyrirtækja sem skráð eru í erlendum kauphöllum. Sjóðurinn fjárfestir í þeim fyrirtækjum, atvinnugreinum og landsvæðum sem að mati rekstraraðila eru líklegastir til að skila sem bestri ávöxtun. Markmið sjóðsins er að skila eigendum markvisst betri ávöxtun en heimsvísitala hlutabréfa (MSCI World). Sjóðurinn hentar þeim sem vilja ná fram áhættudreifingu með fjárfestingu í erlendum hlutabréfum og þola miklar sveiflur í ávöxtun.</p><h4> KF Global Value </h4> <p> Sjóðurinn er verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Conventum Asset Management. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p>Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Almennur fyrirvari verðbréfasjóða </h6> <p> Um verðbréfasjóði gilda að sumu leyti aðrar reglur en gilda um fjárfestingarsjóði samkvæmt lögum nr. 128/2011, t.d. varðandi fjárfestingarheimildir og innlausnarskyldu. Fjárfestingarheimildir verðbréfasjóða eru takmarkaðri samkvæmt lögunum. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum verðbréfasjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun verðbréfasjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um sjóðinn, þar á meðal nánari upplýsingar um áhættu við fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum hans, má finna í útboðslýsingu eða útdrætti úr útboðslýsingu sjóðsins sem nálgast í útibúum Arion banka eða hér á síðunni.</p>5EUR2002-08-03 11:1820020803111800Saturday215ágústlaugardagur-6387-6387,46937585648/einstaklingar/sparnadur/sjodir/kf-global-value/91458ec5-e1b4-49c4-a80a-c299b319ad56KF Global Value/sjodir/KF-Global-ValueBA72F716-5AE9-487D-B54C-C43A03FF4609af70707c-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c1800KF Global Value2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402091898155Health Care: 17.3 Financials: 14.8 Information Technology: 15.5 Consumer Discretionary: 13.3 Communication Services: 11.6 Industrials: 11.1 Consumer Staples: 9.8 Energy: 4.8 Materials: 0.1 Cash: 1.7falseFFjárfestingasjóðurtruetruefalsefalseÍslensk hlutabréfIcelandic Equites2116719Stefnir – Icelandic Growth FundStefnir - ÍS 15<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja fjárfesta til þriggja ára eða lengur og þola miklar sveiflur í ávöxtun. Fjárfest er í hlutabréfum íslenskra hlutafélaga, bæði skráðum og óskráðum. Stefnir ÍS 15 er fjárfestingarsjóður og var stofnaður árið 1998. Uppgjörstími sjóðsins er tveir virkir dagar. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.m. um áhættu.</p> <p>Hægt er að eiga viðskipti með sjóði í netbankanum.</p><h4> Stefnir - ÍS 15 </h4> <p> Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans.</p> <p>Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Áhætta tengd fjárfestingum í óskráðum fjármálagerningum </h6> <p> Athygli fjárfesta er sérstaklega vakin á því að sjóðnum er heimilt að fjárfesta allt að 25% eigna sinna í óskráðum fjármálagerningum, en slíkar fjárfestingar eru sérstaklega áhættusamar. Þar sem slíkir fjármálagerningar eru ekki skráðir í Kauphöll er ekki skipulögð verðmyndun með slíka fjármálagerninga. Jafnframt má nefna að sú upplýsingaskylda, sem hvílir á útgefendum skráðra fjármálagerninga, hvílir ekki á útgefendum óskráðra fjármálagerninga. Upplýsingaskylda útgefenda óskráðra fjármálagerninga fer því eftir hlutafélagalögum og samþykktum viðkomandi útgefanda. </p> <h6> Áhætta vegna fárra útgefenda </h6> <p> Þegar fá félög eru skráð í Kauphöll Íslands, er ljóst að tækifæri sjóðsins til að fjárfesta í skráðum félögum eru takmörkuð. Þetta leiðir til þess að fjárfesting í hverju félagi verður að jafnaði hærra hlutfall af sjóðnum en ella hefði verið og líklegt að áhættudreifing sjóðsins, m.t.t. fjölda útgefenda, verði því ekki eins og best verður á kosið. </p> <h6> Afleiðunotkun </h6> <p> Sjóðurinn hefur heimild til að binda fé sitt í afleiðum samkvæmt þeim skilyrðum sem sett eru samkvæmt lögum nr. 128/2011, samanber einkum 5. og 6. tl. 30. gr. og 34. gr. laganna. Markmið viðskipta með afleiður er annars vegar að draga úr áhættu sjóðsins, s.s. endurfjárfestingaráhættu, og hins vegar að framfylgja fjárfestingarstefnu sjóðsins með stöðutöku í undirliggjandi fjármálagerningi viðkomandi afleiðu. </p> <p> Afleiður sjóðsins geta verið í formi framvirkra samninga. Í tilviki framvirkra samninga skuldbindur sjóðurinn sig til þess að eiga viðskipti með fjármálagerninga á fyrirfram ákveðnu verði og tíma í framtíðinni. Þannig myndast skuldbinding í sjóðnum vegna þessara framtíðar viðskipta. Verðmæti framvirka samningsins sveiflast svo með breytingu á gengi undirliggjandi eignar og hefur þannig áhrif á innra virði sjóðsins. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi hlutabréfa getur haft á gengi sjóðsins. Hlutabréf í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun kaupa og selja hlutabréf af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir seld bréf eða að seljandi afhendi ekki bréf sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Hlutabréf í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim hlutabréfum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi hlutabréfa og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari fjárfestingarsjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra.</p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir</a>. </p>5ISK1998-07-09 11:0219980709110200Thursday190júlífimmtudagur-7873-7873,48048696759/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-is-15/6e2fe549-592b-4396-a47b-92f6cece62faStefnir - ÍS 15/sjodir/Stefnir-IS-15C7BCB22E-2D7E-4D4B-BE14-549AE64AD5CC7b0d5fa6-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1c3e4a89c9-4a56-11e5-8538-d8d385b75e5c0300IS-152019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402091898155Marel: 22.6 Icelandair: 10.9 Brim: 8.9 Festi: 8.8 Stefnir - ÍS-5: 8.4 Síminn: 6.8 Arion banki: 6.1 TM: 5.1 Stoðir: 4.0 Reginn: 3.8 Aðrar eignir: 14.5 Reiðufé: 0.1falseFFjárfestingasjóðurtruetruefalsefalseSjóðir EinkabankaþjónustuPrivate Banking Funds5525987Asset Allocation International Equities FundEignaval - Erlent<p>Eignaval - Erlent hentar þeim sem vilja fjárfesta á erlendum hlutabréfamarkaði og njóta þeirrar áhættudreifingar sem felst í því að eiga safn erlendra hlutabréfa. Sjóðurinn er sérsniðinn að þörfum viðskiptavina í <a href="/default.aspx?PageID=bb0ee608-8be2-11e7-8c3e-d8d385b75e5c">Einkabankaþjónustu Arion banka</a>.</p> <h4>Um sjóðinn</h4> <p>Eignaval - Erlent er fjárfestingarsjóður sem fjárfestir í erlendum hlutabréfum. Áhersla er á að fjárfesta í sjóðum fremur en einstökum bréfum til að auka enn frekar áhættudreifingu.</p> <h4>Markmið</h4> <p> Markmið sjóðsins er að ná góðri ávöxtun og áhættudreifingu með fjárfestingum í blönduðu safni erlendra hlutabréfa. Markmiðið með Eignavali - Erlent er enn fremur að ávaxta fjármuni hlutdeildarskírteinishafa á virkan hátt með því að nýta sér fjárfestingar í þeim erlendu hlutabréfasjóðum, hlutabréfum eða kauphallarsjóðum sem rekstraraðili telur bestu kostina á hverjum tíma.</p><h4> Eignaval - Erlent </h4> <p> Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt starfandi dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina getur rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Afleiðunotkun </h6> <p> Sjóðurinn hefur ekki heimild til að binda fé sitt í afleiðum. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir seld bréf eða að seljandi afhendi ekki bréf sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari fjárfestingarsjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir</a> </p>5EUR2010-11-17 11:0920101117110900Wednesday321nóvembermiðvikudagur-3359-3359,47562585648/einstaklingar/sparnadur/sjodir/eignaval-erlent/c9b8b938-9b1b-47c4-a33f-5b2d4bfba947Eignaval - Erlent/sjodir/Eignaval-ErlentCF64601A-3ACD-4FD2-B183-BD644090440E45ca8546-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1cb9cc2c39-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c1700Eignaval erlent2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402093634271Seilern World Growth: 13.6 Capital Group Perspective Fund: 12.1 Katla Fund Global Value: 11.6 State Street MSCI Fund World EUR: 9.5 State Street MSCI World Fund USD: 9.5 JP Morgan Global Dynamic: 8.9 JP Morgan USD Liquidity Fund: 6.7 JP Morgan Euro Liquidity Fund: 6.3 Montenaro Europ. Small Cap Fund: 5.7 State Street N America Equity: 5.1 Stefnir Scandinavian Fund: 4.7 Reiðufé og innlán: 6.3falseFFjárfestingasjóðurtruetruefalsefalseSjóðir EinkabankaþjónustuPrivate Banking Funds5321179Asset Allocation Fund CEignaval C<p>Eignaval C hentar þeim sem vilja fjárfesta á innlendum skuldabréfamarkaði en jafnframt eiga möguleika á að nýta þau tækifæri sem skapast á hlutabréfamörkuðum. Sjóðurinn getur fjárfest allt að 50% í hlutabréfum. Sjóðurinn er sérsniðinn að þörfum viðskiptavina í <a href="/default.aspx?%0d">Einkabankaþjónustu Arion banka</a>.</p> <h4>Um sjóðinn</h4> <p>Eignaval C er fjárfestingarsjóður sem fjárfestir í skuldabréfum og skuldabréfasjóðum en hefur heimild til að kaupa allt að 50% í hlutabréfum og hlutabréfasjóðum, innlendum og erlendum. Markmið sjóðsins er að ná góðri ávöxtun og áhættudreifingu með fjárfestingum í blönduðu safni skuldabréfa, innlána og hlutabréfa.</p> <h4>Markmið</h4> <p>Markmiðið með Eignavali C er enn fremur að ávaxta fjármuni hlutdeildarskírteinishafa á virkan hátt með því að nýta fjárfestingar í þeim skuldabréfum, skuldabréfasjóðum og hlutabréfum sem rekstraraðili telur bestu kostina á hverjum tíma. Áhersla er að fjárfesta í sjóðum fremur en einstökum bréfum til að auka enn frekar áhættudreifingu.</p><h4> Eignaval C </h4> <p> Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er <span>Stefnir hf., sem er sjálfstætt starfandi dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </span></p> <p> Sjóðurinn er ætlaður einstaklingum og stofnanafjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og annarra fjármálagerninga í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Afleiðunotkun </h6> <p> Sjóðnum er ekki heimilt að fjárfesta í afleiðum. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir seld bréf eða að seljandi afhendi ekki bréf sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari fjárfestingarsjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <span><a href="/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir</a>.</span> </p>4ISK2006-05-15 11:1020060515111000Monday135maímánudagur-5006-5006,47493158565/einstaklingar/sparnadur/sjodir/eignaval-c/15963b37-e601-43e5-bd04-5cd3dbc301ecEignaval C/sjodir/Eignaval-CE8C2FD71-E629-4EA7-AF6E-A1BB5ADC256C37c28481-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1cd21cd7d9-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c1500Eignaval C2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402093634271Innlendir hlutabréfasjóðir: 32.9 Ríkisverðbréfasjóðir: 31.6 Inlendir skuldabréfasjóðir: 9.1 Innlend hlutabréf: 9.0 Erlendir hlutabréfasjóðir: 8.2 Sértryggð skuldabréf: 6.0 Íbúðabréf: 0.9 Reiðufé og innlán: 2.3falseFFjárfestingasjóðurtruetruefalsefalseSjóðir EinkabankaþjónustuPrivate Banking Funds5221180Asset Allocation Fund BEignaval B<p>Eignaval B hentar þeim sem vilja fjárfesta á innlendum skuldabréfamarkaði og njóta þeirrar áhættudreifingar sem felst í því að eiga safn blandaðra skuldabréfa en jafnframt eiga möguleika á að nýta þau tækifæri sem skapast á hlutabréfamörkuðum. Sjóðurinn er sérsniðinn að þörfum viðskiptavina í <a href="/default.aspx?PageID=bb0ee608-8be2-11e7-8c3e-d8d385b75e5c">Einkabankaþjónustu Arion banka</a>.</p> <h4>Um sjóðinn</h4> <p>Eignaval B er fjárfestingarsjóður sem fjárfestir í skuldabréfum og skuldabréfasjóðum, auk innlána. Sjóðurinn hefur heimild til að fjárfesta allt að 25% í hlutabréfum og hlutabréfasjóðum, innlendum og erlendum. Markmið sjóðsins er að ná góðri ávöxtun og áhættudreifingu með fjárfestingum í blönduðu safni skuldabréfa, innlána og hlutabréfa.</p> <h4>Markmið</h4> <p>Markmiðið með Eignavali B er enn fremur að ávaxta fjármuni hlutdeildarskírteinishafa á virkan hátt með því að nýta fjárfestingar í þeim skuldabréfum, skuldabréfasjóðum og hlutabréfum sem rekstaraðili telur bestu kostina á hverjum tíma. Áhersla er að fjárfesta í sjóðum fremur en einstökum bréfum til að auka enn frekar áhættudreifingu.</p><h4> Eignaval B </h4> <p> Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt starfandi dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður einstaklingum og stofnanafjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og annarra fjármálagerninga í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir seld bréf eða að seljandi afhendi ekki bréf sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta. </em>Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari fjárfestingarsjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir</a>. </p>3ISK2006-05-15 11:1020060515111000Monday135maímánudagur-5006-5006,47493158565/einstaklingar/sparnadur/sjodir/eignaval-b/401c6af9-33e8-4c93-bde7-d39bcb3a94eaEignaval B/sjodir/Eignaval-B723CC71B-5D1F-4F70-A34B-1B20FE8B8F872a5c6180-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1cd21cd7f1-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c1400Eignaval B2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402095486075Ríkisverðbréfasjóðir: 32.1 Innlendir hlutabréfasjóðir: 16.7 Innlendir skuldabréfasjóðir: 16.6 Sértryggð skuldabréf: 8.3 Íbúðabréf: 7.8 Erlendir hlutabréfasjóðir: 7.0 Verðtryggð ríkisbréf: 6.3 Innlend hlutabréf: 4.5 Reiðufé og innlán: 0.7falseFFjárfestingasjóðurtruetruefalsefalseSjóðir EinkabankaþjónustuPrivate Banking Funds5121230Asset Allocation Fund AEignaval A<p>Eignaval hentar þeim fjárfestum sem vilja fjárfesta í innlendum skuldabréfamarkaði og njóta þeirrar áhættudreifingar sem felst í því að eiga safn blandaðra skuldabréfa. Sjóðurinn er sérsniðinn að þörfum viðskiptavina í <a href="/default.aspx?PageID=bb0ee608-8be2-11e7-8c3e-d8d385b75e5c">Einkabankaþjónustu Arion banka</a>.</p> <h4>Um sjóðinn</h4> <p>Eignaval A er fjárfestingarsjóður sem fjárfestir eingöngu í skuldabréfum og skuldabréfasjóðum auk innlána. Markmið sjóðsins er að ná góðri ávöxtun og áhættudreifingu með fjárfestingum í blönduðu safni skuldabréfa og innlána.</p> <h4>Markmið</h4> <p>Markmiðið með Eignavali A er að ávaxta fjármuni hlutdeildaskírteinishafa á virkan hátt með því að nýta fjárfestingar í þeim skuldabréfum og skuldabréfasjóðum sem rekstaraðili telur bestu kostina á hverjum tíma.</p><h4> Eignaval A </h4> <p> Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt starfandi dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður einstaklingum og stofnanafjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og annarra fjármálagerninga í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir seld bréf eða að seljandi afhendi ekki bréf sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari fjárfestingarsjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir</a>. </p>3ISK2006-05-15 11:1620060515111600Monday135maímánudagur-5006-5006,47076510416/einstaklingar/sparnadur/sjodir/eignaval-a/73488524-5e5d-4146-a74b-cf8278780bebEignaval A/default.aspx?pageid=0281504f-274d-11e2-87f1-d8d385659f643FB4B173-EF8C-4D07-8809-B255F84E7F4C1d2378b2-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1cdab6afb9-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c1300Eignaval A2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402095486075Ríkisverðbréfasjóðir: 41.5 Innlendir skuldabréfasjóðir: 20.5 Sértryggð skuldabréf: 11.7 Íbúðabréf: 10.7 Verðtryggð ríkisbréf: 8.3 Erlendir lausafjársjóðir: 5.1 Reiðufé og innlán: 2.2falseFFjárfestingasjóðurfalsefalsefalsefalseBlandaðir sjóðirBalanced Funds1421178Stefnir - Verðbréfaval 2Stefnir - Verðbréfaval 23ISK2006-05-15 11:0920060515110900Monday135maímánudagur-5006-5006,47562621527/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-verdbrefaval-2/4f8eece6-7269-4326-bfec-cc973ff91975Stefnir - Verðbréfaval 2/default.aspx?pageid=512cf730-274c-11e2-87f1-d8d385659f64EAF38F10-8033-4CCE-9C5E-680BD1A672ACFFjárfestingasjóðurfalsefalsefalsefalseBlandaðir sjóðirBalanced Funds1321175Stefnir - Verðbréfaval 1Stefnir - Verðbréfaval 14ISK2006-05-15 11:0820060515110800Monday135maímánudagur-5006-5006,47632065972/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-verdbrefaval-1/b1d6a7ef-87db-4f3a-b501-78c219bbedd3Stefnir - Verðbréfaval 1/sjodir/Stefnir-Verdbrefaval-1E381602A-E703-431F-857A-F537C36E02AAFFjárfestingasjóðurtruetruetruefalseBlandaðir sjóðirBalanced Funds1218968Stefnir – Balanced FundStefnir - Samval<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja fjárfesta til þriggja ára eða lengur. Stefnir Samval er blandaður fjárfestingarsjóður og hefur því heimild til að fjárfesta í skuldabréfum og hlutabréfum, auk sérhæfðra fjárfestinga. Lögð er áhersla á að fjárfesta í sjóðum fremur en einstökum bréfum til að auka enn frekar áhættudreifingu. Stefnir Samval var stofnaður árið 1996 og er fjölmennasti sjóðurinn í rekstri Stefnis með um 4.500 hlutdeildarskírteinishafa. Uppgjörstími sjóðsins er tveir virkir dagar. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.m. um áhættu. </p> <p>Hægt er að eiga viðskipti með sjóði í netbankanum. </p><h4>Stefnir - Samval</h4> <p>Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011, um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða.</p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa.</p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti.</p> <h6>Sveiflur í ávöxtun</h6> <p>Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans.</p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum.</p> <h6>Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p>Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið.</p> <h6>Afleiðunotkun </h6> <p> Sjóðurinn hefur heimild til að binda fé sitt í afleiðum samkvæmt þeim skilyrðum sem sett eru samkvæmt lögum nr. 128/2011, samanber einkum 5. og 6. tl. 30. gr. og 42. gr. laganna. Viðskipti með afleiður geta dregið úr áhættu sjóðsins, s.s. endurfjárfestingar- og vaxtaáhættu.</p> <p> Afleiður sjóðsins geta verið í formi framvirkra samninga. Í tilviki framvirkra samninga skuldbindur sjóðurinn sig til þess að eiga viðskipti með fjármálagerninga á fyrirfram ákveðnu verði og tíma í framtíðinni. Þannig myndast skuldbinding í sjóðnum vegna þessara framtíðar viðskipta. Verðmæti framvirka samningsins sveiflast svo með breytingu á gengi undirliggjandi eignar og hefur þannig áhrif á innra virði sjóðsins. </p> <h6>Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum</h6> <p>1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga.</p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta</em>. Þar sem sjóðurinn mun kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir seld bréf eða að seljandi afhendi ekki bréf sem sjóðurinn hefur keypt.</p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta</em>. Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins.</p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls</em>. Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins.</p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði.</p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga.</p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins.Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð er uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni.</p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina.</p> <h6>Almennur fyrirvari fjárfestingarsjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra.</p> <p>Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta.</p> <p>Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir</a>.</p>5ISK2004-12-29 11:0620041229110600Wednesday364desembermiðvikudagur-5508-5508,47770973379/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-samval/56892707-6f99-40da-82b7-65a50ffbb4b7Stefnir - Samval/sjodir/Stefnir-Samval5CC9DB05-932D-4D83-9221-8FA58A3D34FBdeacd540-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1c3e4a89e1-4a56-11e5-8538-d8d385b75e5c0200Stefnir - Samval2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402097337952Innlend hlutabréf: 66.5 Innlend skuldabréf: 18.5 Erlend hlutabréf: 8.1 Sérhæfðar fjárfestingar: 2.9 Erlendir lausafjársjóðir: 3.4 Reiðufé og innlán: 0.6falseSjóðurinn hentar bæði einstaklingum og fyrirtækjum sem hyggjast fjárfesta til þriggja ára eða lengur og þola umtalsverðar sveiflur í ávöxtun. Enginn binditími og innlausn með tveggja daga fyrirvara. FFjárfestingasjóðurfalsefalsefalsefalseBlandaðir sjóðirBalanced Funds112513Stefnir – Asset Management FundStefnir - Eignastýringarsjóður4ISK1986-02-06 11:1519860206111500Thursday37febrúarfimmtudagur-12409-12409,4714597338/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-eignastyringarsjodur/d673fd81-832a-419a-919e-d33c4381be08Stefnir - Eignastýringarsjóður/sjodir/Stefnir-EignastyringarsjodurC505B095-A1E9-4A35-B4A1-3504525822EBfda05795-c3ed-11e3-9626-d8d385650d1c4c0d7cc9-4a56-11e5-8538-d8d385b75e5c0100Stefnir - Eignastýringarsjóður2017-04-30 00:0020170430000000Sunday120aprílsunnudagur-1003-1003,94020990741Innlend skuldabréf: 56.9 Innlend hlutabréf: 39.8 Erlend hlutabréf: 1.3 Reiðufé og innlán: 2.0falseFFjárfestingasjóðurtruetruetruefalseInnlend skuldabréf og innlánFixed Income3226567Stefnir – Liquidity FundStefnir - Lausafjársjóður<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja ávaxta fé sitt til skamms tíma. Fjárfest er í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum. Eignasafn sjóðsins mun ekki hafa meðallíftíma lengri en 60 daga. Stefnir – Lausafjársjóður er fjárfestingarsjóður og var stofnaður árið 2012. Uppgjörstími sjóðsins er einn virkur dagur. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.m. um áhættu.</p> <p>Hægt er að eiga viðskipti með sjóði í netbankanum. </p><h4> Stefnir - Lausafjársjóður </h4> <p> Sjóðurinn er fjárfestingarsjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011, um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjár-málagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun eiga, kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir selda gerninga eða að seljandi afhendi ekki gerninga sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálgerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari verðbréfasjóða </h6> <p> Fjárfestingarsjóður telst vera áhættusamari fjárfesting en verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011. Meiri áhætta fjárfestingarsjóðs er fólgin í rýmri fjárfestingarheimildum sem geta m.a. leitt til minni áhættudreifingar en í verðbréfasjóði. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum fjárfestingarsjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun fjárfestingarsjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir.</a> </p>1ISK2012-04-27 11:1720120427111700Friday118aprílföstudagur-2832-2832,47007101852/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-lausafjarsjodur/4cf9fde8-c642-4869-9423-b43c2bd74aa2Stefnir - Lausafjársjóður/sjodir/StefnirLausafjarsjodurB3D0B2BF-7FAD-47E4-813C-6DD63B2458AA893dd7dc-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1c2d29e509-4a56-11e5-8538-d8d385b75e5c0500Stefnir - Lausafjársjóður2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402099074068Innlán - Íslandsbanki: 25.7 Innlán - Landsbanki: 23.9 Innlán - Kvika: 16.8 Innlán - Arion banki: 16.3 Víxlar - Kvika: 3.1 Víxlar - Íslandsbanki: 1.8 Víxlar - Landsbanki: 1.4 Víxlar - Arion banki: 1.0 Ríkisbréf: 10.0falseHentar bæði einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja njóta hærri kjara í krafti stærðar sjóðsins. Enginn binditími og er innlausn með eins dags fyrirvara. FFjárfestingasjóðurfalsefalsefalsefalseInnlend skuldabréf og innlánFixed Income3120811Stefnir - Skuldabréf stuttStefnir - Skuldabréf stutt3ISK2006-01-11 11:0720060111110700Wednesday11janúarmiðvikudagur-5130-5130,47701546297/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-skuldabref-stutt/5a3a78cd-5d5a-4ce7-8f7a-be0910d1fb77Stefnir - Skuldabréf stutt/default.aspx?pageid=23bffb2f-274b-11e2-87f1-d8d385659f649F631BE0-8AE5-4A1F-A7A2-DDD840213C73ec6fce08-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1c0400Stefnir - Skuldabréf stutt2015-10-31 00:0020151031000000Saturday304októberlaugardagur-1550-1550,94021009259Ríkisbréf óverðtryggð: 65Íbúðabréf/Húsbréf: 13Ríkisbréf verðtryggð: 12Skuldabréf fyrirtækja: 7Reiðufé : 3falseVVerðbréfasjóðurfalsefalsefalsefalseRíkisskuldabréfGovernment Bonds4226004Stefnir - Ríkisverðbréfasjóður stutturStefnir - Ríkisverðbréfasjóður stuttur3ISK2011-01-20 11:1620110120111600Thursday20janúarfimmtudagur-3295-3295,47076564815/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-rikisverdbrefasjodur-stuttur/a7510545-7a6d-472a-a288-5bf6498a376bStefnir - Ríkisverðbréfasjóður stuttur/default.aspx?pageid=d02f7031-2747-11e2-87f1-d8d385659f64E83708C8-B245-486A-8B6F-530075F5957Dd15c1ea8-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1c0800Stefnir - Ríkisverðbréfasjóður stuttur2015-10-31 00:0020151031000000Saturday304októberlaugardagur-1550-1550,94021009259Ríkisbréf: 83.3Íbúðabréf: 6.9Reiðufé: 9.8falseVVerðbréfasjóðurtruetruefalsefalseRíkisskuldabréfGovernment Bonds4612649Stefnir – Government Bonds LongStefnir - Ríkisverðbréfasjóður langur<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja fjárfesta til þriggja ára eða lengur og þola umtalsverðar sveiflur í ávöxtun og kjósa stýringu á milli verðtryggðra og óverðtryggðra ríkisskuldabréfa. Fjárfest er í skuldbréfum og víxlum með ábyrgð íslenska ríkisins. Stefnt er að meðallíftími sjóðsins sé að lágmarki 7 ár. Stefnir – ríkisverðbréfasjóður langur er verðbréfasjóður og var stofnaður árið 1999. Uppgjörstími sjóðsins er tveir virkir dagar. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.m. um áhættu.</p> <p>Hægt er að eiga viðskipti með sjóði í netbankanum. </p><h4> Stefnir – Ríkisverðbréfasjóður langur </h4> <p> Sjóðurinn er verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt starfandi dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Sjóðurinn fjárfestir að stærstum hluta í eignum útgefnum af, eða með ábyrgð íslenska ríkisins. Skuldaraáhættan er þar af leiðandi ein sú minnsta sem völ er á. Vaxtaáhætta er alltaf til staðar en reynt er að draga úr gengissveiflum vegna breytinga á markaðsvöxtum með því að fjárfesta í fleiri en einum flokki verðbréfa. Verðbréfaviðskipti geta þó verið áhættusöm og kann ávöxtun verðbréfa að sveiflast frá einum tíma til annars og verðmæti hlutdeildarskírteina getur því rýrnað. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Afleiðunotkun </h6> <p> Sjóðurinn hefur heimild til að binda fé sitt í afleiðum samkvæmt þeim skilyrðum sem sett erum samkvæmt lögum nr. 128/2011, samanber einkum 5. og 6. tl. 30. gr., 34. gr., og 42. gr. laganna. Viðskipti með afleiður geta dregið úr áhættu sjóðsins, s.s. endurfjárfestingar- og vaxtaáhættu. Viðskiptin geta einnig virkað á svipaðan hátt og stöðutaka í viðkomandi fjármálagerningi og þannig aukið áhættu sjóðsins. </p> <p> Afleiður sjóðsins geta verið í formi framvirkra samninga valrétta og skiptasamninga. Í tilviki framvirkra samninga skuldbindur sjóðurinn sig til þess að eiga viðskipti með fjármálagerninga á fyrirfram ákveðnu verði og tíma í framtíðinni. Þannig myndast skuldbinding í sjóðnum vegna þessara framtíðar viðskipta. Verðmæti framvirka samningsins sveiflast svo með breytingu á gengi undirliggjandi eignar og hefur þannig áhrif á innra virði sjóðsins. Í tilviki valrétta kaupir eða selur sjóðurinn rétt til þess að eiga viðskipti með fjármálagerninga á fyrirfram ákveðnu verði og tíma í framtíðinni. Kaupi sjóðurinn valrétt takmarkast áhætta sjóðsins við það verð sem hann greiddi fyrir valréttinn. Selji hann hins vegar valrétt fær hann greitt fyrir söluna en skuldbindur sig jafnframt til að eiga viðskipti með undirliggjandi fjármálagerninga samkvæmt skilmálum valréttarins. Með skiptasamningumer einna helst átt við vaxtaskiptasamninga og gjaldmiðlaskiptasamninga. Vaxtaskiptasamningar kveða á um skipti á vaxtagreiðslum af höfuðstólum í sama gjaldmiðli en gjaldmiðlaskiptasamningar kveða á um skipti á höfuðstól og/eða vaxtagreiðslum í tveimur mismunandi gjaldmiðlum. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir seld bréf eða að seljandi afhendi ekki bréf sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari verðbréfasjóða </h6> <p> Um verðbréfasjóði gilda að sumu leyti aðrar reglur en gilda um fjárfestingarsjóði samkvæmt lögum nr. 128/2011, t.d. varðandi fjárfestingarheimildir og innlausnarskyldu. Fjárfestingarheimildir verðbréfasjóða eru takmarkaðri samkvæmt lögunum. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum verðbréfasjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun verðbréfasjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir.</a> </p>3ISK1999-06-30 11:0319990630110300Wednesday181júnímiðvikudagur-7517-7517,47979342593/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-rikisverdbrefasjodur-langur/3c797cc4-9f30-4332-8fc4-f36327ba8059Stefnir - Ríkisverðbréfasjóður langur/default.aspx?pageid=04647db6-2747-11e2-87f1-d8d385659f6494A09603-3851-4838-80D9-10C26A00CDEEb50bd7e3-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1ceaa1e1b9-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c1200Stefnir - Ríkisverðbréfasjóður langur2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402100925945Íbúðabréf, húsbréf: 45.0 Ríkisbréf verðtryggð: 27.9 Ríkisbréf óverðtryggð: 21.6 Ríkisfyrirtæki: 2.7 Innlán: 2.8falseVVerðbréfasjóðurtruetruefalsefalseRíkisskuldabréfGovernment Bonds452514Stefnir – Government Bonds MediumStefnir - Ríkisverðbréfasjóður millilangur<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja fjárfesta til tveggja ára eða lengur og þola nokkrar sveiflur í ávöxtun og kjósa stýringu milli verðtryggðra og óverðtryggðra ríkisskuldabréfa. Samanstendur af skuldabréfum og víxlum með ábyrgð íslenska ríkisins. Stefnir – Ríkisverðbréfasjóður millilangur er verðbréfasjóður og var stofnaður árið 1986. Uppgjörstími sjóðsins er tveir virkir dagar. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.m. um áhættu.</p> <p>Hægt er að eiga viðskipti með sjóði í netbankanum. </p><h4> Stefnir – Ríkisverðbréfasjóður millilangur </h4> <p> Sjóðurinn er verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt starfandi dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Sjóðurinn fjárfestir að stærstum hluta í eignum útgefnum af, eða með ábyrgð íslenska ríkisins. Skuldaraáhættan er þar af leiðandi ein sú minnsta sem völ er á. Vaxtaáhætta er alltaf til staðar en reynt er að draga úr gengissveiflum vegna breytinga á markaðsvöxtum með því að fjárfesta í fleiri en einum flokki verðbréfa. Verðbréfaviðskipti geta þó verið áhættusöm og kann ávöxtun verðbréfa að sveiflast frá einum tíma til annars og verðmæti hlutdeildarskírteina getur því rýrnað. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Afleiðunotkun </h6> <p> Sjóðurinn hefur ekki heimild til að binda fé sitt í afleiðum. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir seld bréf eða að seljandi afhendi ekki bréf sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari verðbréfasjóða </h6> <p> Um verðbréfasjóði gilda að sumu leyti aðrar reglur en gilda um fjárfestingarsjóði samkvæmt lögum nr. 128/2011, t.d. varðandi fjárfestingarheimildir og innlausnarskyldu. Fjárfestingarheimildir verðbréfasjóða eru takmarkaðri samkvæmt lögunum. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum verðbréfasjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun verðbréfasjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir.</a> </p>3ISK1986-07-17 11:2019860717112000Thursday198júlífimmtudagur-12248-12248,4679878704/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-rikisverdbrefasjodur-millilangur/987d3fee-26dc-4b68-a180-7d40c5920f5dStefnir - Ríkisverðbréfasjóður millilangur/sjodir/Stefnir-Rikisverdbrefasjodur-millilangur7D4D113D-27C2-4E88-88C0-B7567580355Ec09d0b3f-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1cf10eb7d9-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c1100Stefnir - Ríkisverðbréfasjóður millil.2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402102662061Íbúðabréf, húsbréf: 41.2 Ríkisbréf verðtryggð: 28.7 Ríkisbréf óverðtryggð: 22.8 Ríkisfyrirtæki: 4.7 Innlán: 2.6falseVVerðbréfasjóðurtruetruefalsefalseRíkisskuldabréfGovernment Bonds4425657Stefnir – Inflation Linked FundStefnir - Ríkisskuldabréf verðtryggð<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækjum sem vilja fjárfesta til þriggja ára eða lengur og þola umtalsverðar sveiflur í ávöxtun og kjósa að fjárfesta í verðtryggðum ríkistryggðum eignum. Fjárfest er í verðtryggðum skuldabréfum og/eða öðrum verðtryggðum skuldaviðurkenningum í íslenskum krónum útgefnum af íslenska ríkinu eða með ábyrgð íslenska ríkisins. Stefnir – Ríkisskuldabréf verðtryggð er verðbréfasjóður og var stofnaður árið 2009. Uppgjörstími sjóðsins er tveir virkir dagar. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.m. um áhættu.</p> <p>Hægt er að eiga viðskipti með sjóði í netbankanum.</p><h4> Stefnir – Ríkisskuldabréf verðtryggð </h4> <p> Sjóðurinn er verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt starfandi dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rekstrarfélag verðbréfasjóða. </p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Sjóðurinn fjárfestir að stærstum hluta í eignum útgefnum af, eða með ábyrgð íslenska ríkisins. Skuldaraáhættan er þar af leiðandi ein sú minnsta sem völ er á. Vaxtaáhætta er alltaf til staðar en reynt er að draga úr gengissveiflum vegna breytinga á markaðsvöxtum með því að fjárfesta í fleiri en einum flokki verðbréfa. Verðbréfaviðskipti geta þó verið áhættusöm og kann ávöxtun verðbréfa að sveiflast frá einum tíma til annars og verðmæti hlutdeildarskírteina getur því rýrnað. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina getur rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Afleiðunotkun </h6> <p> Sjóðurinn hefur ekki heimild til að binda fé sitt í afleiðum. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir hlutdeildarskírteinishafa. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun eiga, kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir selda gerninga eða að seljandi afhendi ekki gerninga sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir hlutdeildarskírteinishafa. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari verðbréfasjóða </h6> <p> Um verðbréfasjóði gilda að sumu leyti aðrar reglur en gilda um fjárfestingarsjóði samkvæmt lögum nr. 128/2011, t.d. varðandi fjárfestingarheimildir og innlausnarskyldu. Fjárfestingarheimildir verðbréfasjóða eru takmarkaðri samkvæmt lögunum. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum verðbréfasjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun verðbréfasjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is/sjodir.</a> </p>3ISK2009-11-13 11:1720091113111700Friday317nóvemberföstudagur-3728-3728,47007137732/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-rikisskuldabref-verdtryggd/ba91adc0-2c57-404a-b868-b24477a3da6cStefnir - Ríkisskuldabréf verðtryggð/sjodir/Stefnir-Rikisskuldabref-verdtryggdAE72BCA2-AD79-43CC-B935-71EEAA1D1D23a4433ef6-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1cfc4ef799-4a55-11e5-8538-d8d385b75e5c1000Stefnir - Ríkisskuldabréf verðtryggð2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402102662061Íbúðabréf: 48.7 Ríkisbréf verðtryggð: 43.8 Ríkistryggð skuldabréf: 6.4 Innlán: 1.0 Reiðufé: 0.1falseVVerðbréfasjóðurtruetruefalsefalseRíkisskuldabréfGovernment Bonds4325322Stefnir – Treasury Note FundStefnir - Ríkisbréfasjóður óverðtryggður<p>Hentar almennt einstaklingum og fyrirtækum sem vilja fjárfesta til þriggja ára eða lengur og þola nokkrar sveiflur í ávöxtun og kjósa að fjárfesta í óverðtryggðum ríkistryggðum eignum. Fjárfest er í óverðtryggðum skuldabréfum og víxlum í íslenskum krónum, útgefnum af íslenska ríkinu eða með ábyrgð íslenska ríkisins. Stefnir – Ríkisbréfasjóður óverðtryggður er verðbréfasjóður og var stofnaður árið 2009. Uppgjörstími sjóðsins er tveir virkir dagar. Í útboðslýsingu og lykilupplýsingum sjóðsins er að finna nánari upplýsingar um sjóðinn, þ.á.m. um áhættu.</p> <p>Hægt er að eiga viðskipti með sjóði í netbankanum.</p><h4> Stefnir – Ríkisbréfasjóður óverðtryggður </h4> <p> Sjóðurinn er verðbréfasjóður samkvæmt lögum nr. 128/2011 um verðbréfasjóði, fjárfestingarsjóði og fagfjárfestasjóði. Rekstrarfélag sjóðsins er Stefnir hf., sem er sjálfstætt dótturfélag Arion banka með starfsleyfi sem rektrarfélag verðbréfasjóða.</p> <p> Sjóðurinn er ætlaður almenningi sem og fagfjárfestum, s.s. lífeyrissjóðum og fyrirtækjum, sem velja sér fjárfestingarkosti sem fela í sér sjóði um sameiginlega fjárfestingu með dreifðu eignasafni verðbréfa og öðrum fjármálagerningum í rekstri og umsjón fagaðila samkvæmt lögum og eftirliti sem um slíkan sjóð gildir á hverjum tíma. Fjárfesting í hlutdeildarskírteinum sjóða um sameiginlega fjárfestingu er að jafnaði öruggari en þegar keypt eru einstök verðbréf þar sem sjóðir dreifa áhættu fjárfesta með kaupum á fleiri en einum flokki verðbréfa. </p> <p> Sjóðurinn fjárfestir að stærstum hluta í eignum útgefnum af, eða með ábyrgð íslenska ríkisins. Skuldaraáhættan er þar af leiðandi ein sú minnsta sem völ er á. Vaxtaáhætta er alltaf til staðar en reynt er að draga úr gengissveiflum vegna breytinga á markaðsvöxtum með því að fjárfesta í fleiri en einum flokki verðbréfa. Verðbréfaviðskipti geta þó verið áhættusöm og kann ávöxtun verðbréfa að sveiflast frá einum tíma til annars og verðmæti hlutdeildarskírteina getur því rýrnað. </p> <p> Öll viðskipti með fjármálagerninga, þ.m.t. hlutdeildarskírteini sjóðsins, eru áhættusöm. Ávöxtun hlutdeildarskírteina sjóðsins kann að sveiflast mjög frá einum tíma til annars. Þá getur verðmæti hlutdeildarskírteina rýrnað og fjárfestar tapað fjárfestingu sinni að hluta eða öllu leyti. </p> <h6> Sveiflur í ávöxtun </h6> <p> Stefnir hf. hefur skipt sjóðum í rekstri félagsins í sjö <a href="http://www.stefnir.is/itarefni/ahaettuflokkun/" target="_blank">flokka</a> eftir staðalfráviki vikulegrar ávöxtunar sl. fimm ár. Flokkur 1 ber minnstu sveiflurnar í ávöxtun en flokkur 7 mestu sveiflurnar. Flokkun sjóðs getur breyst ef sveiflur undirliggjandi fjármálagerninga taka breytingum. Flokkunin grundvallast á leiðbeiningum Evrópsku verðbréfaeftirlitsstofnunarinnar (e. ESMA – áður CESR) um útreikning mælikvarðans. </p> <p> Mælikvarðinn, sem er birtur í lykilupplýsingum fyrir sjóðinn, byggir eingöngu á sögulegum sveiflum í ávöxtun. Ávöxtun í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um ávöxtun í framtíð og tekur ekki mið af þeim ýmsu áhættum sem verðbréfa- og fjárfestingarsjóðir kunna að búa við í rekstri sínum. </p> <h6> Áhætta tengd fjármálagerningum </h6> <p> Margvísleg atriði geta valdið verðlækkun á fjármálagerningum sem sjóðurinn hefur fjárfest í og þar með á gengi hlutdeildarskírteina í sjóðnum, s.s. ófyrirséðir atburðir og almennt efnahagsástand. Einnig getur ný eða breytt löggjöf Alþingis haft áhrif á gengi hlutdeildarskírteina. Þá má og geta svokallaðrar seljanleikaáhættu, þ.e. áhættan á að ekki reynist unnt að selja verðbréf þegar vilji stendur til. Áhættan birtist bæði með þeim hætti að markaðurinn geti ekki tekið við því magni sem til stendur að selja þar sem kaupendur vantar, en einnig er verðmyndun oft með þeim hætti að verulegur munur er á kaup- og sölugengi og því næst ekki sá árangur við sölu sem vænst hafði verið. </p> <h6> Afleiðunotkun </h6> <p> Sjóðurinn hefur heimild til að binda fé sitt í afleiðum samkvæmt þeim skilyrðum sem sett erum samkvæmt lögum nr. 128/2011, samanber einkum 5. og 6. tl. 30. gr., 34. gr., og 42. gr. laganna. Viðskipti með afleiður geta dregið úr áhættu sjóðsins, s.s. endurfjárfestingar- og vaxtaáhættu. Viðskiptin geta einnig virkað á svipaðan hátt og stöðutaka í viðkomandi fjármálagerningi og þannig aukið áhættu sjóðsins. </p> <p> Afleiður sjóðsins geta verið í formi framvirkra samninga. Með framvirkum samningum skuldbindur sjóðurinn sig til þess að eiga viðskipti með fjármálagerninga á fyrirfram ákveðnu verði og tíma í framtíðinni. Þannig myndast skuldbinding í sjóðnum vegna þessara framtíðar viðskipta. Verðmæti framvirka samningsins sveiflast svo með breytingu á gengi undirliggjandi eignar og hefur þannig áhrif á innra virði sjóðsins. </p> <h6> Aðrar áhættur tengdar fjárfestingu í sjóðnum </h6> <p> 1. <em>Markaðsáhætta</em> vísar til þeirra áhrifa sem hugsanlegar breytingar á gengi fjármálagerninga getur haft á gengi sjóðsins. Fjármálagerningar í eðli sínu sveiflast í verði og getur gengi þeirra bæði hækkað sem og lækkað sem skilar sér í markaðsáhættu fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 2. <em>Greiðsluáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn mun eiga, kaupa og selja fjármálagerninga af þriðja aðila er sú hætta fyrir hendi að kaupandi greiði ekki fyrir selda gerninga eða að seljandi afhendi ekki gerninga sem sjóðurinn hefur keypt. </p> <p> 3. <em>Vörslu- og uppgjörsáhætta.</em> Rekstrarfélag sjóðsins felur vörslufyrirtæki vörslu allra fjármálagerninga sjóðsins. Sú áhætta er fyrir hendi að slíkir fjármálagerningar glatist vegna gjaldþrots vörsluaðila, vanrækslu vörsluaðila, misnotkun hans eða svika. Sú hætta er einnig fyrir hendi að mistök eigi sér stað við uppgjör sjóðsins. </p> <p> 4. <em>Áhætta höfuðstóls.</em> Fjármálagerningar í eðli sínu geta sveiflast í verði og höfuðstóll getur því rýrnað yfir skemmri eða lengri tíma vegna sveiflna á þeim fjármálagerningum sem sjóðurinn er fjárfestur í á hverjum tíma. Þá fylgir því ávallt jafnframt áhætta að fjárfesta í hverskonar skuldaviðurkenningum um að lántaki muni ekki geta endurgreitt þá skuld sem um ræðir hverju sinni. Jafnvel þó að fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 1. – 3. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins í skuldabréfum þar sem tilteknar tryggingar eru settar fram til þess að auka líkur á því að viðkomandi lántaki geti greitt viðkomandi skuld til baka þá er ávallt möguleiki á að svo verði ekki þegar á reynir. Tryggingar kunna að lækka í virði eða af einhverju ástæðum að þær eru ekki til taks þegar á reynir við fullnustu vegna vanefnda lántaka. Getur það leitt til þess að höfuðstóll viðkomandi skuldar verði ekki greiddur til baka að hluta til eða öllu leyti. Sama á við um áfallna vexti eða verðbætur á viðkomandi skuld. Sömu sjónarmið geta einnig átt við um fjárfestingar sjóðsins í samræmi við 4. – 8. tl. 1. mgr. 2. gr. reglna sjóðsins. </p> <p> 5. <em>Verðbólguáhætta.</em> Þar sem sjóðurinn fjárfestir í innlánum, víxlum, skuldabréfum og öðrum stuttum fjármálagerningum sem geta verið óverðtryggð, er umtalsverð verðbólguáhætta í sjóðnum, sú áhætta skapast af því ef verðbólga til skemmri eða lengri tíma verði hærri en ávöxtun sjóðsins. Þá rýrna eignir sjóðsins og þar með hlutdeildarskírteini sjóðsins að raunvirði. </p> <p> 6. <em>Ytri ástæður</em> á borð við stríð, hryðjuverk og stjórnmálalegan óstöðugleika eða annað því tengt geta haft áhrif á gengi fjármálagerninga og telst því áhættuþáttur fyrir sjóðsfélaga. </p> <p> 7. <em>Mótaðilaáhætta og áhætta tengd innlánum og öðrum lánveitingum sjóðsins.</em> Þar sem tiltekinn hluti eigna sjóðsins er ávallt í innlánum fjármálafyrirtækis, eins eða fleiri, veltur greiðsla innlána á greiðslugetu viðkomandi fjármálafyrirtækis/fjármálafyrirtækja. Sú áhætta er fyrir hendi að viðkomandi fjármálafyrirtæki þar sem sjóðurinn hefur fjárfest í innlánum geti ekki greitt þau að fullu til baka sem myndi valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinishöfum tjóni með lækkun á virði hlutdeildarskíreina. Sjóðurinn getur fjárfest bæði í óbundum og bundnum innlánum (stundum nefnt heildsöluinnlán eða peningamarkaðsinnlán) en meiri áhætta fylgir almennt fjárfestingu í bundnum innlánum. Þá hefur sjóðurinn heimild til þess að fjárfesta í víxlum, skuldabréfum og öðrum skuldaviðurkenningum með ábyrgð íslenska ríkisins. Í þeim tilvikum geta útgefendur verið aðrir en íslenska ríkið og komi til greiðslufalls þeirra getur sjóðurinn og þá hlutdeildarskírteinishafar orðið fyrir tjóni, t.a.m. á formi tapaðra vaxta þar til ríkisábyrgð eru uppfyllt. Einnig ef íslenska ríkið stendur ekki við skuldbindingar sínar mun það valda sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni. </p> <p> 8. <em>Áhætta tengd endurhverfum viðskiptum.</em> Sjóðurinn hefur heimild til þess að eiga endurhverf viðskipti við fjármálafyrirtæki. Sú áhætta er fyrir hendi að mótaðili sjóðsins í endurhverfum viðskiptum geti ekki staðið við skuldbindingar sínar og því þurfi sjóðurinn að ganga að undirliggjandi fjármálagerningi (veði) og selja á markaði. Fáist ekki að fullu upp í skuldbindingu mótaðila við sölu undirliggjandi eignar getur það valdið sjóðnum og hlutdeildarskírteinum tjóni til lækkunar á virði hlutdeildarskírteina. </p> <h6> Almennur fyrirvari verðbréfasjóða </h6> <p> Um verðbréfasjóði gilda að sumu leyti aðrar reglur en gilda um fjárfestingarsjóði samkvæmt lögum nr. 128/2011, t.d. varðandi fjárfestingarheimildir og innlausnarskyldu. Fjárfestingarheimildir verðbréfasjóða eru takmarkaðri samkvæmt lögunum. Vakin er sérstök athygli á að almennt fylgir áhætta fjárfestingu í hlutdeildarskírteinum verðbréfasjóða, t.d. getur fjárfesting rýrnað eða tapast að öllu leyti. Fyrri ávöxtun verðbréfasjóða gefur ekki vísbendingu um framtíðar ávöxtun þeirra. </p> <p> Innstæður sjóða um sameiginlega fjárfestingu njóta ekki tryggingaverndar samkvæmt lögum nr. 98/1999 um innstæðutryggingar og tryggingakerfi fyrir fjárfesta. </p> <p> Nánari upplýsingar um framangreint má nálgast í útboðslýsingu eða útdrætti útboðslýsingar sjóðsins í útibúum Arion banka eða á <a href="http://www.arionbanki.is/sjodir">www.arionbanki.is</a> </p>3ISK2009-01-28 10:5920090128105900Wednesday28janúarmiðvikudagur-4017-4017,48257137732/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-rikisbrefasjodur-overdtryggdur/d5d5f100-e35f-4c7e-bb2c-31fedb1c5e68Stefnir - Ríkisbréfasjóður óverðtryggður/sjodir/Stefnir-Rikisbrefasjodur-overdtryggdurAFA8B5D0-59DE-48BF-9D16-F5D1E8D554EA93e82577-c3ee-11e3-9626-d8d385650d1c0806b149-4a56-11e5-8538-d8d385b75e5c0900Stefnir - Ríkisbréfasjóður óverðtryggður2019-12-31 00:0020191231000000Tuesday365desemberþriðjudagur-28-28,9402102662061Ríkisbréf óverðtryggð: 94.6 Innlán: 5.3 Reiðufé: 0.1falseVVerðbréfasjóðurfalsefalsefalsefalseRíkisskuldabréfGovernment Bonds4125330Stefnir – Treasury BillsStefnir - Ríkisvíxlasjóður1ISK2009-02-18 11:0420090218110400Wednesday49febrúarmiðvikudagur-3996-3996,4790991551/einstaklingar/sparnadur/sjodir/stefnir-rikisvixlasjodur/655a81cb-eea1-4cfb-b521-9b955bf87c6dStefnir - Ríkisvíxlasjóður/Sjodir/Stefnir-RikisvixlasjodurB62F225A-7DC7-4167-AEA9-4621B2A48524027e14cf-c3ef-11e3-9626-d8d385650d1c0700Stefnir - Ríkisvíxlasjóður2016-10-31 00:0020161031000000Monday305októbermánudagur-1184-1184,94021045139Innlán: 41.6Ríkisbréf: 29.7Ríkisvíxlar: 24.2Reiðufé: 4.5false2020-01-28T00:00:00+00:003139112930.00012471000.00042040000.00287961000.00934203000.02114371000.04420855000.0430241129-99.0000000000-99.0000000000-99.00000000000.00260420000.00012471000.10986160002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.00179170000.00339840000.01321730000.02261380000.00168610000.03890140002020-01-28T00:00:00+00:00268201293-0.0009171400-0.00522223000.00209876000.06294358000.14073987000.17365454000.02119944670.03586652370.0101283143-99.00000000000.1989687100-0.0009171400113.82343593002020-01-28T00:00:00+00:002017-10-16T00:00:00+00:000.00018160000.05983340000.12905770000.15555970000.1830472000102.66758320002020-01-28T00:00:00+00:002794612930.00046435000.00149353000.01043755000.00281700000.02102455000.07479416000.07377004990.06952183290.06552875260.06207919410.01014551000.00046435000.35887280002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.0093414000-0.00308820000.01309910000.05256690000.00922050000.21457210002020-01-28T00:00:00+00:002680512930.0069264000-0.02442354000.01883542000.11396042000.02027868000.15086030000.02641974360.02978012520.01956446240.08027984300.0247158100-0.00548128001.14747920002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-24T00:00:00+00:000.01770860000.10742360000.01207790000.12635210000.02388560000.81669280002020-01-28T00:00:00+00:00198711293-0.0140070000-0.0140070000-0.0140070000-0.01400700000.08098106000.0720456000-0.02027632980.2694186204-0.1735959298-0.1352636831-0.0140070000-0.0140070000-0.33670180002020-01-28T00:00:00+00:002015-04-24T00:00:00+00:00-0.0231624000-0.02188760000.07417080000.0571013000-0.0241977000-0.61540960002020-01-28T00:00:00+00:001659312930.05117643000.05117643000.05117643000.05117643000.10629333000.38575004000.43972302540.28239604630.32849533090.14745337180.05117643000.05117643000.19091919002020-01-28T00:00:00+00:002014-06-24T15:48:14+00:000.04984550000.04323240000.09347670000.35323610000.0398718000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:0025081293-0.00165710000.00159014000.0060878900-0.00573637000.00053696000.05039618000.04523686310.04546450590.04835206660.04832705260.0060249600-0.00165710002.98679241002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.0049965000-0.0115912000-0.00722950000.02867350000.0051037000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:00167111293-0.00462480000.0006195800-0.00392817000.0609008000-0.00609455000.0661170900-0.04802528920.03185071690.02062116250.04808509690.0237106400-0.0061789900-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:002017-02-15T00:00:00+00:00-0.00200200000.0625161000-0.01105840000.04615020000.0250355000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:001670912930.00142423000.04270571000.04391946000.11216556000.2001546800-0.0802328300-0.0374139311-0.0022653591-0.0201746497-0.02254627410.03975163000.00757769000.66159123002020-01-28T00:00:00+00:002016-08-09T00:00:00+00:000.04358420000.10480080000.1842049000-0.09382070000.0241845000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:001878712930.0102103000-0.00948491000.01209985000.08465052000.03076365000.0106095100-0.0424413438-0.02636783380.01760540860.03257294400.02164066000.00721582001.50182420002020-01-28T00:00:00+00:002017-08-30T00:00:00+00:000.01232070000.08250360000.0164430000-0.00754590000.01125280000.34307000002020-01-28T00:00:00+00:002305512930.0102097600-0.00948419000.01210096000.08468377000.03077571000.0105259400-0.0429288114-0.02669876880.01733200820.03246162660.02165572000.00721544000.81678919002020-01-28T00:00:00+00:002017-08-30T00:00:00+00:000.01232180000.08253680000.0164549000-0.00762800000.01126770000.12068550002020-01-28T00:00:00+00:00223211293-0.0243699200-0.0301764500-0.01097377000.04440123000.07300637000.12781942000.07385357470.09009656990.06183050950.02832559810.0013761800-0.02436992001.31446121002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:00-0.01204660000.03825120000.06467740000.10449560000.00045920000.30648880002020-01-28T00:00:00+00:00134511293-0.0188045400-0.02904464000.02617612000.06845967000.08560795000.23191121000.11284692120.12968776000.12243126280.06656355160.0356260500-0.01880454002.39214104002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.02506290000.06216790000.07718120000.20643470000.0346777000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:00167191293-0.0141054000-0.02972435000.00626140000.12344358000.00627453000.14773424000.04267172690.02989753700.00670958950.06474226680.0047482700-0.01410540002.90222672002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.00516980000.1168281000-0.00153640000.12399860000.0038282000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:00259871293-0.0034395200-0.00224580000.03750333000.07492846000.09556614000.21631900000.12148269270.12061578310.09457594080.05127158160.0440211900-0.00406654000.82487039002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-24T00:00:00+00:000.03635580000.06862070000.08676020000.19041690000.04317540000.41251170002020-01-28T00:00:00+00:002117912930.0040692500-0.00965241000.01410118000.05856251000.02080701000.12148634000.05201926310.05179171750.03676462670.06853771150.0174225000-0.00176027002.02263000002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-24T00:00:00+00:000.01297960000.05235080000.01260200000.09760370000.01659820000.69712510002020-01-28T00:00:00+00:002118012930.0022479400-0.00310116000.01238366000.02907388000.01521360000.09504571000.06099515080.06081291280.05086001830.06782823050.0142918700-0.0003504400-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-24T00:00:00+00:000.01126390000.02303520000.00705350000.07172620000.0134701000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:002123012930.00071384000.00364402000.0099688700-0.00129275000.00995252000.06759878000.06704192980.06740434750.06286661580.06308956030.01039418000.0013563700-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-24T00:00:00+00:000.0088518000-0.00715330000.00183470000.04486370000.0095756000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:002117812930.00027889000.00325767000.01986362000.03508940000.07461922000.13341979000.13466293670.11033376330.10131714400.14025362170.01252764000.00027889000.72154000002020-01-28T00:00:00+00:002014-01-20T00:00:00+00:000.01512320000.02665540000.06073960000.09013530000.00915330000.09396180002020-01-28T00:00:00+00:00211751293-0.00016206000.00499765000.02741067000.04339620000.09741156000.15042775000.16696251010.11529004930.10307373980.15807050450.0179851300-0.00016206000.54239000002020-01-28T00:00:00+00:002014-01-20T00:00:00+00:000.02263510000.03489450000.08323760000.10649380000.0145926000-0.01988000002020-01-28T00:00:00+00:001896812930.0088885100-0.01470913000.01520492000.10726466000.02410235000.12097487000.04093740450.06122835440.05073276030.08637294840.0198699200-0.001755300013.51934693002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-24T00:00:00+00:000.01408210000.10076710000.01587080000.09710310000.0190437000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:0025131293-0.00017838000.00049848000.03971039000.05693490000.05655713000.01570606000.09304427170.09373330260.08320654450.08822786890.0466501500-0.003371240029.32278764002020-01-28T00:00:00+00:002017-05-12T00:00:00+00:000.03735900000.05064340000.0512668000-0.00175610000.0411719000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:002656712930.00008227000.00057781000.00244340000.00802873000.01756564000.03915704000.03964481430.04128574120.04542496790.04669665090.00218970000.00008227000.45373560002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.00135600000.00209280000.00966700000.01766680000.00127200000.21203680002020-01-28T00:00:00+00:002081112930.09222594000.09292947000.10428569000.11978656000.16219364000.17151531000.10302968680.08070426920.07299843650.07865784420.16247443000.09267051001.28439700002020-01-28T00:00:00+00:002015-11-10T00:00:00+00:000.10710600000.11671850000.15110300000.14999940000.13632010000.37321590002020-01-28T00:00:00+00:00260041293-0.00004039000.00057150000.01168914000.03431033000.05700920000.05890986000.03993923380.03808737930.0403213588-99.00000000000.04636651000.00006867000.23060320002020-01-28T00:00:00+00:002015-11-10T00:00:00+00:000.01427300000.03147650000.04692230000.03946200000.02282450000.04650840002020-01-28T00:00:00+00:00126491293-0.00193715000.00386784000.0114194500-0.00639624000.00896744000.08838064000.08174510400.08100410580.07529662980.07433980540.0112770300-0.00193715004.88901000002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.0103223000-0.01224720000.00113560000.06587240000.0103510000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:0025141293-0.00078558000.00256570000.0072716100-0.00180849000.00851886000.06299568000.06196166130.06157809780.05920152500.05997196190.0071148000-0.000785580030.15019063002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.0061789000-0.00768640000.00069050000.04101240000.0061926000-99.00000000002020-01-28T00:00:00+00:00256571293-0.00163772000.00239298000.0088644200-0.00692626000.00041860000.06392917000.07113324570.07455478870.06660002320.06633416440.0087401200-0.00163772000.93794220002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.0077700000-0.0127741000-0.00734690000.04192660000.00781640000.43820230002020-01-28T00:00:00+00:002532212930.00076564000.00580178000.01226876000.01165564000.04282890000.12806239000.07582887120.06690546900.06934679640.06637637390.01208695000.00076564001.28270950002020-01-28T00:00:00+00:002020-01-27T00:00:00+00:000.01117070000.00569840000.03473420000.10473350000.01116020000.60337950002020-01-28T00:00:00+00:002533012930.00011982000.00068360000.00272140000.00833181000.01697635000.03452549000.03481517670.03506301450.03374601570.03246614650.02991915000.00022532000.38053330002020-01-28T00:00:00+00:002016-11-15T00:00:00+00:000.00016020000.00177050000.00473080000.01621780000.00854560000.05146160003139112932017-99.0000000000-99.000000000031391129320180.04098675000.008394400031391129320190.04535560000.01812240002682012932012-99.0000000000-99.000000000026820129320130.09889919000.060146000026820129320140.0095500000-0.001055300026820129320150.0060650100-0.01355890002682012932010-99.0000000000-99.00000000002682012932011-99.0000000000-99.00000000002682012932016-0.1505614800-0.167909300026820129320170.19896871000.183056200026820129320180.00000000000.000000000026820129320190.00000000000.00000000002794612932012-99.0000000000-99.00000000002794612932013-99.0000000000-99.00000000002794612932014-99.0000000000-99.00000000002794612932008-99.0000000000-99.00000000002794612932009-99.0000000000-99.000000000027946129320150.04598089000.02557840002794612932010-99.0000000000-99.00000000002794612932011-99.0000000000-99.000000000027946129320160.05495922000.033414200027946129320170.06324842000.045028800027946129320180.06268847000.029416700027946129320190.07379121000.04581720002680512932006-99.0000000000-99.00000000002680512932007-99.0000000000-99.00000000002680512932008-99.0000000000-99.00000000002680512932012-99.0000000000-99.000000000026805129320130.30758997000.261205200026805129320140.04583501000.03484860002680512932009-99.0000000000-99.000000000026805129320150.45573597000.42734100002680512932010-99.0000000000-99.00000000002680512932011-99.0000000000-99.00000000002680512932016-0.0385794700-0.05821420002680512932017-0.0221951400-0.03895060002680512932018-0.0567669900-0.086298800026805129320190.16862466000.13818010001987112932001-99.000000000019871129320060.10700000001987112932005-99.00000000001987112932000-99.00000000001987112932003-99.00000000001987112932008-0.0614050400-0.19345000001987112932002-99.00000000001987112932004-99.000000000019871129320121.13111900001.03953600001987112932013-0.1046477300-0.136409000019871129320140.08727506000.075853300019871129320070.09276594000.032944800019871129320090.18914035000.09430650001987112932015-0.0140070000-0.024027800019871129320100.03668949000.01008390001987112932011-0.7719894800-0.783316900019871129320160.00000000000.000000000019871129320170.00000000000.000000000019871129320180.00000000000.000000000019871129320190.00000000000.000000000016593129320060.039400000016593129320010.143100000016593129320040.10570000001659312932000-99.000000000016593129320030.107400000016593129320020.097600000016593129320050.089100000016593129320130.31828492000.271520800016593129320120.49793130000.433559000016593129320070.09892047000.03876240001659312932008-0.3504692900-0.438328400016593129320140.05117643000.03974700001659312932009-0.7154900700-0.739820200016593129320150.00000000000.000000000016593129320100.47118421000.433427800016593129320110.0159914100-0.034482400016593129320160.00000000000.000000000016593129320170.00000000000.000000000016593129320180.00000000000.000000000016593129320190.00000000000.00000000002508129320030.11340000002508129320060.07280000002508129320040.10490000002508129320050.04740000002508129320010.15640000002508129320000.04490000002508129320020.07540000002508129320130.0168050300-0.01926460002508129320070.09415805000.0342607000250812932008-0.1161537400-0.24049640002508129320120.0393542200-0.00531110002508129320140.01647068000.0057927000250812932009-0.0682879300-0.14259190002508129320160.05518803000.03363830002508129320150.05334174000.03279570002508129320100.08715267000.05925200002508129320110.08403200000.03017800002508129320170.04547948000.02756440002508129320180.03783800000.00534420002508129320190.04612228000.018869100016711129320060.357300000016711129320010.00160000001671112932004-0.02560000001671112932000-0.009500000016711129320030.13720000001671112932002-0.381000000016711129320050.123300000016711129320130.09102616000.052550600016711129320120.19837386000.14662750001671112932007-0.0463031600-0.098917800016711129320080.0493028700-0.098423600016711129320140.12330537000.111505100016711129320090.33414049000.228442200016711129320150.02458794000.004602700016711129320100.05761693000.03047430001671112932011-0.0386058400-0.08636730001671112932016-0.0923878000-0.110923600016711129320170.02371064000.025043300016711129320180.00000000000.000000000016711129320190.00000000000.000000000016709129320060.594300000016709129320070.23536312000.16720920001670912932001-0.18260000001670912932004-0.03060000001670912932000-0.227300000016709129320030.17330000001670912932002-0.517900000016709129320050.21360000001670912932013-0.1535117300-0.18336350001670912932008-0.2167327300-0.327005300016709129320120.17279776000.122155800016709129320140.02708425000.016294800016709129320090.88297241000.73379250001670912932015-0.1152962400-0.132552900016709129320100.0132481700-0.01275580001670912932011-0.2054639500-0.244936000016709129320160.03975163000.024303700016709129320170.00000000000.000000000016709129320180.00000000000.000000000016709129320190.00000000000.000000000018787129320060.36480000001878712932001-99.00000000001878712932003-99.00000000001878712932000-99.00000000001878712932008-0.2002038300-0.31241200001878712932002-99.000000000018787129320050.16740000001878712932004-99.000000000018787129320120.20117000000.149550800018787129320130.07315234000.035083900018787129320070.0572931800-0.001036800018787129320140.09992421000.088369600018787129320090.53250829000.41029090001878712932015-0.0394460100-0.058182200018787129320100.0020823500-0.02363510001878712932011-0.0420884900-0.08967690001878712932016-0.0855646200-0.104239800018787129320170.02164066000.011260500018787129320180.00000000000.000000000018787129320190.00000000000.00000000002305512932006-99.00000000002305512932000-99.00000000002305512932001-99.00000000002305512932002-99.00000000002305512932003-99.00000000002305512932004-99.00000000002305512932005-99.00000000002305512932007-99.0000000000-99.00000000002305512932008-0.1047540500-0.230700500023055129320120.20090773000.149299800023055129320130.07372121000.035632600023055129320140.09991042000.088355900023055129320090.53786380000.41521930002305512932015-0.0394454100-0.058181600023055129320100.0009874400-0.02470190002305512932011-0.0420721900-0.08966150002305512932016-0.0865118500-0.105167700023055129320170.02165572000.011275400023055129320180.00000000000.000000000023055129320190.00000000000.00000000002232112932000-99.00000000002232112932001-99.00000000002232112932002-99.00000000002232112932003-99.00000000002232112932004-99.00000000002232112932005-99.00000000002232112932006-99.00000000002232112932007-99.0000000000-99.000000000022321129320120.26191529000.207685600022321129320130.12049457000.08074670002232112932008-0.2460027300-0.351785500022321129320140.01457853000.003920400022321129320090.77994096000.637990800022321129320150.0136554000-0.006116600022321129320100.14690834000.11747410002232112932011-0.1193054000-0.16305780002232112932016-0.1426366400-0.160146300022321129320170.17599042000.15583890002232112932018-0.0285773100-0.058991700022321129320190.22268683000.19083380001345112932001-99.000000000013451129320040.017400000013451129320070.07645562000.017068500013451129320050.129500000013451129320030.14030000001345112932000-99.000000000013451129320060.34010000001345112932002-0.33440000001345112932008-0.2256743700-0.334309100013451129320130.11929627000.079823800013451129320120.15898539000.108939800013451129320140.10430745000.092706800013451129320090.56100596000.43651590001345112932016-0.0553724400-0.074664200013451129320150.02072141000.000811600013451129320100.10173568000.07346070001345112932011-0.0328724000-0.080918700013451129320170.17108545000.15101800001345112932018-0.0496840300-0.079437600013451129320190.31477170000.280519800016719129320060.161500000016719129320070.0169900500-0.03868290001671912932001-0.090600000016719129320040.469500000016719129320030.63970000001671912932000-0.270400000016719129320020.15450000001671912932008-0.8494394900-0.870620900016719129320050.732400000016719129320130.43379449000.382932800016719129320120.24061978000.187305200016719129320140.09375764000.082267800016719129320090.0402173900-0.042739900016719129320150.45482318000.426446000016719129320100.15700104000.127307800016719129320110.0370286700-0.01449030001671912932016-0.1123538200-0.13048190001671912932017-0.0453681600-0.06172650001671912932018-0.0268303500-0.057299400016719129320190.19308991000.16200800002598712932007-99.0000000000-99.00000000002598712932008-99.0000000000-99.000000000025987129320120.19066799000.139500100025987129320130.09366290000.054866900025987129320140.10854146000.09689630002598712932009-99.0000000000-99.000000000025987129320150.02236418000.00242230002598712932010-99.0000000000-99.00000000002598712932011-99.0000000000-99.00000000002598712932016-0.0953217600-0.113797700025987129320170.11928920000.100109300025987129320180.0072915200-0.024245800025987129320190.24225316000.20989040002117912932001-99.00000000002117912932004-99.00000000002117912932002-99.00000000002117912932005-99.00000000002117912932000-99.00000000002117912932003-99.00000000002117912932006-99.000000000021179129320070.0156565300-0.03994340002117912932008-0.0324390900-0.168559100021179129320120.13132132000.082703800021179129320130.20702835000.164210900021179129320140.06387723000.052701300021179129320090.19523311000.099913300021179129320150.25845286000.233906000021179129320100.09937075000.071156500021179129320110.08267027000.02888390002117912932016-0.0310602300-0.050848500021179129320170.02680508000.00921000002117912932018-0.0028157700-0.034036700021179129320190.12602478000.09669000002118012932001-99.00000000002118012932004-99.00000000002118012932002-99.00000000002118012932005-99.00000000002118012932000-99.00000000002118012932003-99.00000000002118012932006-99.00000000002118012932007-99.0000000000-99.000000000021180129320120.09037614000.043518200021180129320130.11148071000.072052600021180129320140.03667945000.02578920002118012932008-99.0000000000-99.00000000002118012932009-99.0000000000-99.000000000021180129320150.16673700000.143979100021180129320100.11223761000.083693200021180129320110.10998682000.054843400021180129320160.0072134600-0.013356500021180129320170.05005100000.032057500021180129320180.0299438400-0.002302800021180129320190.09303071000.06455550002123012932008-99.0000000000-99.00000000002123012932001-99.00000000002123012932004-99.00000000002123012932002-99.00000000002123012932005-99.00000000002123012932000-99.00000000002123012932003-99.00000000002123012932006-99.000000000021230129320120.0423591600-0.002435300021230129320130.0140450000-0.021926700021230129320140.0098892600-0.00071960002123012932007-99.0000000000-99.00000000002123012932009-99.0000000000-99.000000000021230129320150.07017266000.049298300021230129320100.11118266000.082665300021230129320110.11826570000.062711000021230129320160.04571591000.024359600021230129320170.07245437000.054077000021230129320180.05879117000.025641400021230129320190.06024049000.03261950002117812932001-99.00000000002117812932004-99.00000000002117812932002-99.00000000002117812932005-99.00000000002117812932000-99.00000000002117812932003-99.00000000002117812932008-0.1485270900-0.26831540002117812932006-99.000000000021178129320120.12954010000.080999100021178129320130.17372065000.132084700021178129320140.01252764000.009032200021178129320070.0127046800-0.042733700021178129320090.25024283000.150536000021178129320150.00000000000.000000000021178129320100.08469220000.056854700021178129320110.0320945100-0.019179300021178129320160.00000000000.000000000021178129320170.00000000000.000000000021178129320180.00000000000.000000000021178129320190.00000000000.00000000002117512932007-0.0097559200-0.06396470002117512932008-0.2981359600-0.39687670002117512932001-99.00000000002117512932004-99.00000000002117512932002-99.00000000002117512932005-99.00000000002117512932000-99.00000000002117512932003-99.00000000002117512932006-99.000000000021175129320120.17296480000.122557600021175129320130.19726590000.154794700021175129320140.01798513000.014470800021175129320090.34518144000.237903300021175129320150.00000000000.000000000021175129320100.06319294000.035907200021175129320110.0027511000-0.047065000021175129320160.00000000000.000000000021175129320170.00000000000.000000000021175129320180.00000000000.000000000021175129320190.00000000000.000000000018968129320070.0133474600-0.042126100018968129320060.17240000001896812932003-99.00000000001896812932000-99.00000000001896812932008-0.0059260000-0.14577590001896812932002-99.000000000018968129320050.64100000001896812932004-99.00000000001896812932001-99.000000000018968129320120.15780149000.108046000018968129320130.21022209000.167291300018968129320140.09186189000.080391900018968129320090.17332932000.079756400018968129320150.33352613000.307514900018968129320100.10701477000.078604400018968129320110.13097556000.07478940001896812932016-0.0139259300-0.034064200018968129320170.05289172000.03484960001896812932018-0.0155648300-0.046386600018968129320190.14082482000.11110450002513129320030.15310000002513129320060.11020000002513129320040.16540000002513129320050.3223000000251312932001-0.1330000000251312932000-0.03670000002513129320020.05180000002513129320130.12004508000.08031320002513129320070.0354287400-0.02125360002513129320080.0794894000-0.07237710002513129320120.08944853000.04263040002513129320140.02969991000.01888300002513129320090.0783906300-0.0076110000251312932016-0.0045784500-0.02490760002513129320150.22081105000.19699840002513129320100.11806552000.08937150002513129320110.10384899000.04901050002513129320170.04665015000.04117980002513129320180.00000000000.00000000002513129320190.00000000000.00000000002656712932005-99.0000000000-99.00000000002656712932006-99.0000000000-99.00000000002656712932012-99.0000000000-99.000000000026567129320130.05652764000.01904890002656712932007-99.0000000000-99.00000000002656712932008-99.0000000000-99.000000000026567129320140.05496016000.04387790002656712932009-99.0000000000-99.000000000026567129320150.05181914000.03130280002656712932010-99.0000000000-99.00000000002656712932011-99.0000000000-99.000000000026567129320160.05793905000.036333100026567129320170.04552182000.027606000026567129320180.03988740000.007329500026567129320190.04009967000.01300340002081112932001-99.00000000002081112932004-99.00000000002081112932002-99.00000000002081112932005-99.00000000002081112932000-99.00000000002081112932003-99.00000000002081112932006-99.000000000020811129320120.0354810000-0.009017900020811129320130.04756399000.010403300020811129320140.03463420000.023765400020811129320070.14468726000.082023800020811129320080.0680546400-0.082203100020811129320090.11355385000.024748000020811129320150.16247443000.136518000020811129320100.10874344000.080288700020811129320110.09268533000.038401400020811129320160.00000000000.000000000020811129320170.00000000000.000000000020811129320180.00000000000.000000000020811129320190.00000000000.000000000026004129320120.0354009500-0.009094500026004129320130.0267741000-0.00964910002600412932007-99.0000000000-99.00000000002600412932008-99.0000000000-99.000000000026004129320140.03823945000.02733280002600412932009-99.0000000000-99.000000000026004129320150.04636651000.02300260002600412932010-99.0000000000-99.00000000002600412932011-99.0000000000-99.000000000026004129320160.00000000000.000000000026004129320170.00000000000.000000000026004129320180.00000000000.000000000026004129320190.00000000000.000000000012649129320030.129200000012649129320060.074400000012649129320040.143300000012649129320050.009800000012649129320010.15030000001264912932000-0.008800000012649129320020.123800000012649129320130.0158852600-0.020151700012649129320120.05560963000.010245700012649129320070.0231649700-0.032846000012649129320080.32423117000.137933600012649129320140.02716524000.016374900012649129320090.15534734000.063208500012649129320160.05176385000.030284100012649129320150.08401098000.062866700012649129320100.12272481000.093911200012649129320110.14480491000.087931700012649129320170.09114116000.072443600012649129320180.06332999000.030038100012649129320190.07760605000.04953270002514129320030.10590000002514129320060.06820000002514129320040.10870000002514129320050.03440000002514129320010.12560000002514129320000.02520000002514129320020.12750000002514129320130.0261294400-0.01027090002514129320070.06315887000.00495850002514129320080.28466128000.10393050002514129320120.0446500200-0.00024290002514129320140.03069346000.01986610002514129320090.14543333000.05408510002514129320160.04893598000.02751390002514129320150.06866281000.04781790002514129320100.12443714000.09557960002514129320110.11462541000.05925150002514129320170.06303838000.04482240002514129320180.05676791000.02368150002514129320190.05775714000.03020080002565712932003-99.00000000002565712932004-99.00000000002565712932005-99.00000000002565712932006-99.000000000025657129320120.05327180000.008008300025657129320130.0135655200-0.02238920002565712932007-99.0000000000-99.00000000002565712932008-99.0000000000-99.00000000002565712932014-0.0027549700-0.01323100002565712932009-99.0000000000-99.000000000025657129320150.07642862000.055432200025657129320100.10352526000.075204400025657129320110.16292414000.105150800025657129320160.03477222000.013639400025657129320170.09288748000.074160000025657129320180.07178230000.038225800025657129320190.05291584000.02548570002532212932002-99.00000000002532212932003-99.00000000002532212932004-99.00000000002532212932005-99.00000000002532212932006-99.000000000025322129320120.04789403000.002861700025322129320130.05033799000.01307890002532212932007-99.0000000000-99.00000000002532212932008-99.0000000000-99.000000000025322129320140.09281312000.08133320002532212932009-99.0000000000-99.000000000025322129320150.05618784000.035586200025322129320100.20475979000.173840900025322129320110.0280901600-0.022984700025322129320160.08122446000.059143000025322129320170.04279743000.024928300025322129320180.0146083400-0.017158100025322129320190.12832438000.09892970002533012932002-99.00000000002533012932003-99.00000000002533012932004-99.00000000002533012932005-99.00000000002533012932006-99.000000000025330129320120.0278408700-0.016329700025330129320130.0298099300-0.00672100002533012932008-99.0000000000-99.00000000002533012932007-99.0000000000-99.000000000025330129320140.03672670000.02583590002533012932009-99.0000000000-99.000000000025330129320150.03492895000.014742000025330129320100.06300372000.035722800025330129320110.0251062200-0.025820400025330129320160.02991915000.008663100025330129320170.00000000000.000000000025330129320180.00000000000.000000000025330129320190.00000000000.0000000000

Balanced funds	Nominal rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir – Balanced Fund	N		ISK	1,52	10,73	2,41	12,10	1,99	14,08	-1,56	5,29	-1,39	33,35

Icelandic equities	Nominal rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir – Icelandic Growth Fund	N		ISK	0,63	12,34	0,63	14,77	0,47	19,31	-2,68	-4,54	-11,24	45,48

Domestic fixed income and MM	Nominal rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir – Liquidity Fund	N		ISK	0,24	0,80	1,76	3,92	0,22	4,01	3,99	4,55	5,79	5,18
Stefnir - Savings fund	N		ISK	0,29	0,93	2,11	4,42	0,26	4,54	4,10	--	--	--
Stefnir - Fixed Income Opportunities fund	N		ISK	1,04	0,28	2,10	7,48	1,01	7,38	6,27	6,32	5,50	4,60

Government bonds	Nominal rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir – Treasury Note Fund	U		ISK	1,23	1,17	4,28	12,81	1,21	12,83	1,46	4,28	8,12	5,62
Stefnir – Inflation Linked Fund	U		ISK	0,89	-0,69	0,04	6,39	0,87	5,29	7,18	9,29	3,48	7,64
Stefnir – Government Bonds Medium	U		ISK	0,73	-0,18	0,85	6,30	0,71	5,78	5,68	6,30	4,89	6,87
Stefnir – Government Bonds Long	U		ISK	1,14	-0,64	0,90	8,84	1,13	7,76	6,33	9,11	5,18	8,40

Private banking funds	Nominal rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Asset Allocation Fund A	N		ISK	1,00	-0,13	1,00	6,76	1,04	6,02	5,88	7,25	4,57	7,02
Asset Allocation Fund B	N		ISK	1,24	2,91	1,52	9,50	1,43	9,30	2,99	5,01	0,72	16,67
Asset Allocation Fund C	N		ISK	1,41	5,86	2,08	12,15	1,74	12,60	-0,28	2,68	-3,11	25,85
Asset Allocation Equities Fund	N		ISK	1,88	11,40	2,03	15,09	2,47	16,86	-5,68	-2,22	-3,86	45,57
Asset Allocation International Equities Fund	N		EUR	3,75	7,49	9,56	21,63	4,40	24,23	0,73	11,93	-9,53	2,24

Foreign equities	Nominal rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
KF Global Value	U		EUR	2,62	6,85	8,56	23,19	3,56	31,48	-4,97	17,11	-5,54	2,07
Stefnir - Scandinavian Fund	U		EUR	-1,10	4,44	7,30	12,78	0,14	22,27	-2,86	17,60	-14,26	1,37

Closed funds	Nominal rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir - Kjarabréf	U		ISK	0,61	-0,57	0,05	5,04	0,60	4,61	3,78	4,55	5,52	5,33

Under Article 55 (3) of the UCITS, Investment Funds and Institutional Investor Funds Act No. 128/2011 it is obligatory to publish the nominal and real returns on UCITS and investment funds for the last three accounting years. Funds' investment returns are generally presented as nominal returns. Investment returns on Stefnir's website and promotional material connected to the funds show nominal returns, unless otherwise stated. All returns are calculated in Icelandic krónur.

Balanced funds	Real rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir – Balanced Fund	N		ISK	1,41	10,08	1,59	9,71	1,90	11,11	-4,64	3,48	-3,41	30,75

Icelandic equities	Real rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir – Icelandic Growth Fund	N		ISK	0,52	11,68	-0,15	12,40	0,38	16,20	-5,73	-6,17	-13,05	42,64

Domestic fixed income and MM	Real rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir – Liquidity Fund	N		ISK	0,14	0,21	0,97	1,77	0,13	1,30	0,73	2,76	3,63	3,13
Stefnir - Savings fund	N		ISK	0,18	0,34	1,32	2,26	0,17	1,81	0,84	--	--	--
Stefnir - Fixed Income Opportunities fund	N		ISK	0,93	-0,31	1,31	5,26	0,92	4,58	2,94	4,50	3,34	2,56

Government bonds	Real rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir – Treasury Note Fund	U		ISK	1,12	0,57	3,47	10,47	1,12	9,89	-1,72	2,49	5,91	3,56
Stefnir – Inflation Linked Fund	U		ISK	0,78	-1,28	-0,73	4,19	0,78	2,55	3,82	7,42	1,36	5,54
Stefnir – Government Bonds Medium	U		ISK	0,62	-0,77	0,07	4,10	0,62	3,02	2,37	4,48	2,75	4,78
Stefnir – Government Bonds Long	U		ISK	1,03	-1,22	0,11	6,59	1,04	4,95	3,00	7,24	3,03	6,29

Private banking funds	Real rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Asset Allocation Fund A	N		ISK	0,89	-0,72	0,18	4,49	0,96	3,26	2,56	5,41	2,44	4,93
Asset Allocation Fund B	N		ISK	1,13	2,30	0,71	7,17	1,35	6,46	-0,23	3,21	-1,34	14,40
Asset Allocation Fund C	N		ISK	1,30	5,24	1,26	9,76	1,66	9,67	-3,40	0,92	-5,08	23,39
Asset Allocation Equities Fund	N		ISK	1,77	10,74	1,21	12,64	2,39	13,82	-8,63	-3,90	-5,82	42,73
Asset Allocation International Equities Fund	N		EUR	3,64	6,86	8,68	19,04	4,32	20,99	-2,42	10,01	-11,38	0,24

Foreign equities	Real rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
KF Global Value	U		EUR	2,51	6,22	7,72	20,64	3,47	28,05	-7,94	15,10	-7,47	0,08
Stefnir - Scandinavian Fund	U		EUR	-1,20	3,83	6,47	10,45	0,05	19,08	-5,90	15,58	-16,01	-0,61

Closed funds	Real rate of return (%)								Yearly return (%)
Fund name		SRRI	CRY	1 m	3 m	6 m	12 m	YTD	2019	2018	2017	2016	2015
Stefnir - Kjarabréf	U		ISK	0,50	-1,16	-0,72	2,87	0,51	1,89	0,53	2,76	3,36	3,28